Vad med APM?

Det har varit request på APM - och det kan jag gott förstå - det sker ju en hel del p.t.

Vi skall idag se på nånting som kallas "fraktaler". Jag har tidigare sett dom i APM, men fler och fler dyker upp. Detta är en teori som har börjat dyka upp på en del amerikanska diskussions forum och det handlar om hur naturen är uppbyggd av enheter som kan brytas ned i mindre enheter. Dessa mindre enheter är sedan identiska med de stor enheterna.

http://www.skane-online.se/fractals/frator.htm

Eftersom aktieutvecklingen är en produkt av en stor grupp människors emotionella beteende, eller skall vi säga gruppens reaktion på det de anser som facts.
Det är alltså inte facts som styr kursen utan hur gruppen upplever dessa facts och sedan reagerar på sin tolkning av facts.

Ett gott och enkelt exempel ser vi chartet nedan (update kl. 1000). Vi har en klar och tydlig dubbelt top (i Blått), men ser vi till höger så har vi faktiskt en "mini dubbel top" (röda Pilar), och går vi ett chart längre ned i veckochartet, så har vi en lång term dubbel topp (med grön linje emellan). Teorien är nu att, det som sker i den lilla figuren har stor möjlighet att också ske i den stora. (Grunden till detta skulle kunna vara att den grupp som är involverad i handel med APM, reagerar lika från gång till gång - oberoende på perspektiv. Denna förklaring är egentligen irrelevant - för TA folket räcker det att vi har konstaterat ATT det som sker i små perspektiv upprepas ofta i stort perspektiv och tvärt om).

Anyway - Det kraftiga motståndet över kursen (röd linje) ser ut att vara den som bestämmer och frågan är nu om den svarta och röda linjen håller. Den svarta's support är lite difust och kurserna har redan brutit linjen några gånger - det tyder inte på styrka.
Den röda kan tolkas som en halslinje i en lille sHs formation och bryter vi den (64700) är negångs potetialen 61000!

Och det är nu viktigt att förstå at OM det sker, så har vi också brutit den blå dubbla toppen.
Och potentialen i den ligger på 56700.

Jag säger inte ATT detta sker - vad jag säger, är att om händelse A inträffar så är sansynligheten STOR att händelse B sker. Det är hypotesen vi kan arbeta efter.

Jag menar att 61000 är den kritiska punkten här om man är långsiktig ägare och förklaringen kommer i nästa chart - veckochartet.

Faller vi ned under 61000, så har vi klart och tydligt brutit TVÅ trendlinjer. Den blå från 2006 och den gröna från 2005, vi står då inför samma situation vi hade i Jan 2006 (hoppa ännu ett chart). Den gången skrev jag en annan blog där jag tog upp den kritiska situationen då http://kursus.textdriven.com/soo/blog/

Om vi fortsätter med vår fraktal teori så är nedanstående chart riktigt skrämmande.
Vad vi gjorde ovan, var att jämföra område (4) med den figuren i den grå fyrkanten, med tesen att atvecklingen i denna fyrkant kan härledas till den nuvarand situationen.
MEN vi kan också studera den grå figuren relativt den stora röda.
Observera hur punkterna 1-4 (i den grå) relaterar sig nästan exakt till punkterna (1) - (4) i den röda fyrkanten, och frågan är nu om utvecklingen i den grå fyrkanten kommer att utspelas relativt den röda.


Desvärre ser det så ut.

Chartet nedan kan vara lite svårt att förstå på grund av alla linjer. Men också på grund av skalan.
Det finns en uppfattning att majoriteten av APM aktierna ägs av utlänningar, så därför gjorde jag om min skala - vad vi ser är kursen, dividerat med Euro/dollar kursen. Och vi fick ett otroligt intressant chart fram, där kursutvecklingen ganska precist anpassade sig till fibonacci projektioner och Andrews pitchfork. Och det är precis vad vi ser i chartet nedan. Kursen har gått rakt in i ett kraftig motstånd i form av TRE medianlinjer från pitchforks samt det allra viktigaste Fib ratio 78,6% av den tidigare nedgången. Teoretiskt sett har nu kursen otroligt svårt att bryta detta motstånd. Studerar vi historiska toppar och bottnar kan vi se att dessa har en bättre relation till varandra än vad vi kan se i chartet i DKK.

Ser vi till exempel i charten nedan (DKK överst), kan vi se att 2005/6 var en perfekt dubbel top för utlänningar, men ny ATH i DKK (röda linjer). Till denna topp har vi nu en dubbel topp (gröna linjer) i DKK, men bara lower high för utlänningar (vid det berömda 78,6% motståndet).
Vi har alltså i två tillfällen en negativ divergens, som signalerar lägre priser (och jag mistänker att utlänningarna handlar långsiktigt , så detta är en långsiktig trend)

Gör vi en fraktal studie med några ellipser, (följ färgen) får vi igen en negativ bild.

Jag tror också vi skall se på danske bank, som nu tydligt visar att "han" vill ned och testa potentialen vid 2006. Det är ett break away gap vi ser efter att kursen testat halslinjen och fått bank.

Jag kan nu se 2 tim senare (mht APM kursen -update 1200) att APM återhämtat sig och responderat positivt på support nivån. Om dagen slutar på denna nivå, har vi en bullish outside day (och att det sker dagen efter support testas, får man säga är positivt) Därför vet vi faktiskt fortfarande inte hur framtiden ser ut, men de nivåer jag gett ovan, tror jag är de mest realistiska att hålla sig till.

Motsatt skall också sägas att 70 000 är för mig en kraftig köps signal och no-mans-land blir alltså intervallet 61000-70000.

Just a quicky on the energy dates

(Charten blir lite större genom att klicka på dom)

Jag har ju i ett stykke tid markerat denna vecka som "High Energy Week", vilket skulle betyda slutet på vår långa Bullmarket.

Och slutet av veckan - fram till den 22 Juni, - som möjlig energipunkt i många marknader. Långsiktiga argument finner vi i min blog från 1 Juni. Perioden skulle vara en topp eller accelartion i kursutvecklinen. Det ser ut som om toppen är inne (Dagen före den klassiska topp konstellation 'Jorden, Solen och Jupiter på rak linje den 4 Juni' - vilket också var första dagen för topp perioden i den lååååångsiktiga analysen som gick tillbaks till 1946 - beskrivningen börjar efter Kina chartet.......)
Hela toppformatione ser ut som en dubbel top med andra toppen den 15 Juni (DOW) - mitt i konstellationen - precis som Ray Merriman lär ut.....)





Jag tog fram några charts från http://www.stockcharts.com/ sent i går kväll, som kan vara bra att ha i minne idag.

Det första som verkligen visar vad som är på väg är över Nasdaq.

Lägg här märke till gårdagens bar: En Bearish outside day, som omfamnar tre dagar.
Observera också gap'et. Vi trodde det kunde vara en av två ting. Antingen ett break away gap, vilket skulle indikera en fortsatt uppgång eller ett exhaustion gap, vilket skulle betyda slutet på uppgången.
Gårdagens uppvisning har gett oss svaret - ett exhaustion gap!

Nästa chart är över QID, som är den amerikanska motsvarigheten till det svenska Xact Bear (det går på Nasdaq indexet menar jag).
Lägg här märke till den positiva divergensen till On Balance Volume (OBV). Det säger oss att "smart money" köper upp trots fall i QID. Lägg också märke till den potentiella Head and shoulder formationen i OBV -trots att QID har gjort ny low. Det är divergens som vill nåt!



Och på tal om "Smart Money", vem är smart money. Hmmmm

Man skulle ju kunna tänka sig att Aktiebrokers har viss insikt - om inte så ser dom vad smart money gör.

Här är ett chart över Broker dealer indexet i USA. Och som vi kan se så bröts upptrenden igår.
Upptrenden är slut - menar smart money.



Om APM är synonymt med den Danska marknaden så finns det ingen hjälp att hämta.

Den långsiktiga dubbla toppen kan ses här (topp no2 svagare än topp no 1):



Men vad som är än mer intressant är att vi här kan se den dubbla toppen i två perspektiv mer (Det är här fraktal teorien kommer in - enkelt sagt - vad vi ser i ett perspektiv har stor sansynlighet att utspelas i också i de andra perspektiven) .

Det vi först skall lägga märke till är att blå topp no 2 inte når upp till den första toppen - det är ett svaghets tecken.
Lägg sedan märke till den lilla röda dubbla toppen (den minsta). Den är bruten - med ett downside - (breakaway?) gap!
Det indikerar - för mig att - att de andra också skall brytas.
Att 'the top is in'!

Vi kommer inte att nå 70000, som jag har haft som en möjlighet

THIS is the problem!

Siste uge försvann bilderna - jag har ingen aning hur det kom sig - och vet heller inte hur jag får dit dom igen. Möjligtvis efter en halv dags arbete, så detblir text utan bilder. Hoppas bara dessa charts stannar kvar. (o husk att klikke på den du är intresserad i att studere närmare)

Som sagt - THIS is the problem.

(Data tom Fredag)
vi har FYRA problem i chartet över DAX indexet.
1. En pitchfork som indikerar motstånd mot ytterligare stigning (röd)
2. Tidigare prisbevegelsers fibonacci ratio skapar motstånd över nuvarande kurs (blå och gröna pilar)
3. Lodräta linjer (3 färger) visar fibonacci cyklar i TID. Dessa cyklar möts idenna vecka.
4. tidigare topp från 2000.

Lägg också märke till den starka stigningen upp till motstånds nivåen. Den starka stigningen indikerar att det inte finns särskilt mycket kraft kvar i utvecklingen för ett upside break.
Slutsats: Minsta motståndets lag säger att det är lättare att falla än att stiga.

I nästa bild ser vi några Europeiska börser med månads chart. De uppvisar den samma dubbla topp som DAX indexet.





Ser vi på ett daily chart, kan vi se utvecklingen som jag hade som alternativ i siste uges blog (2).



Då skrev jag:

1) Att kurserna faller ned mot 18- 22/6 och vi har en botten i den perioden,varefter vi återhämtar oss en aning på låg nivå och får en stillsam sommar utan större utsving, efterföljande av den vanliga Oktober nedgången.

2)Vi återhämtar oss i dagarna, möjligtvis med en botten nu fredag eller omkring nymåne den 14/12 Juni och kurserna stiger fram emot den 22Juni, där vi får den andra toppen av en dubbeltop situation (den första har vi sett för några dagar sedan). Efter det faller kurserna.

3)Perioden 18-22 Juni blir en vecka med Aktiekrasch

Kina ser också ut att följa opskrift no 2 (än så länge....)

Punkt 3 borde vi nu kunna lägga bakom oss.

Däremot kanske vi skulle lägga till en punkt, som jag inte tagit i betraktande tidigare - utgångspunkten för min diskussion har varit att den vecka vi nu träder in i är en "high energy week". Och teorien bakom denna definition är att aktiemarknaden rör sig i hopp (språng). Vid vissa tidpunkter i tiden har vi en topp botten eller acceleration. Mellan dessa punkter i tiden har vi antingen trend eller congestion ("ophobning", säger min ordbog).

I min diskussion har jag utgått från att denna veckas "energi" (vars grunder jag i tidigare blogs redovisat) utlöser en topp i de flesta aktiemarknader. Statistiskt set har vi vid dessa tidspunkter 85% topp/botten eller 15% acceleration/break out.
för mig har de fakta jag sett på, överväldigande indikerat en topp situation, men man skall naturligtvis inte utesluta de andra 15%, speciellt som vi sett flera marknader handla över sitt 2000 high (i ett långt perspektiv) och några över sitt Feb 2007 high (kort perspektiv) - det ser också ut som om måndag börjar positivt.

MEN får vi break out mot nya höjder denna vecka, skall vi också ha Ray Merriman's definition av "Mercury Retrograde" i tankarna:

The Mercury retrograde influence of the next three weeks may play havoc on traders. This is typically a time of conflicting political and economic news events. Consequently investors have a difficult time determining if the market is really bullish or bearish. It is not uncommon to see short and sharp swings in both directions, but the amplitude of these swings tends to contract as the retrograde unfolds. Still, the confusion and lack of clarity does not likewise recede with the shorter price swings. They still swing back and forth, and data still comes out with mixed signals.

http://www.mmacycles.com/index.php?option=com_content&task=view&id=66&Itemid=1

Punkt tre kan därför omdefinieras , från krasch, till att det finns en möjlighet att vi denna vecka kan se ett break out över 2000 toppen (i f.ex SP500 och Europeiska index). Med reservation för att detta breakout har stora möjligheter att misslyckas.

Vi skall komma ihåg att aktieutvecklingens syfte, är att vilseleda så många som möjligt över så lång tid som möjligt......

Låt oss se på OMX indexet.

När vi går mot nya höjder kan det vara svårt att finna tekniska instrument för att finna relevanta punkter i utvecklingen som kan ge mening.

En gammal beprövad metod är att se på det numeriska indexet, och erfarenheten säger oss att vi ofta har problem med att bryta områden omkring jämna nummer.

Det bästa exemplet är nog Dow Jones indexets problem med att passera 1000 nivåen enlig chartet nedan (det tog 18 år!!)

C20 ligger idag strax under 500!!

(Tar det så 9 år att bryta??)


Andra möjligheter att finna vändpunkter är genom

Andrews Pitchfork (Röd) - den övre medianlinje skapar motstånd (observera hur de röda och blå parallella linjerna fångar in tidigare toppar o bottnar, vilket ökar forkens validitet.

Fibonacci motstånd (en funktion av tidigare bevegelser (trender) i marknaden (här:motstånd)

En Fibonacci cyklus indikerar att sista uppgången skall sluta i denna när liggande period (lodräta linjer.

Att stigande räntor påverkar aktiemarknaden negativt är många eniga om. Låt oss se på BUND.

När jag i lång tid har argumenterat för en top i aktiemarknaderna i denna vecka, borde jag kanske ha poängterat att denna "energi vecka" gäller för alla finansiella marknader. Egentligen vet man inte innan var hammarn slår, eller hur. Denna gång kan vi se att det är Obligationerna som varit påverkade i form av Break out/acceleration som jag tidigare i denna blog nämnde.

24/3 skrev jag: Vad Gann såg, var ett mönster som upprepades antingen 1) regelbundet eller 2) (vad som syntes vara) oregelbundet.

1) Vad han bl.a. observerad, var att marknaderna hade en tendens till att rätta insig efter årstiderna, eller snarare Vinter o sommar solstånd men i högre grad höst och vår Equinox (20 mars/September).

Se nu på chartet ovan en gång till. Denna "panik rörelse" startade veckan den 14 Mars (det var en test av sitt breakdown ur den 13 långa trendlinje) Kursen vände alltså på en "naturlig" vändpunkt och ser nu ut till att - temporärt - ha stannat vid en lika "naturlig" punkt(sommarsolståndet). Observera de två sista rörelserna markerade med lysröd pil - de är lika långa och är lika till utseendet, vilket indikerar att fallet är slut (temporärt)- det gör också den botten som markerats med 110,2.

Om vi ser på skogen i stället för träden, så kan vi se att denna långa positiva trenden i Bund, är över. trenden är bruten på alla nivåer och detta bekräftas genom den gigantisk sHs formationens (röd) brott, som denna sista rörelse klargjprdt med all tydlighet.

För den fundamentale analytikern borde detta var ett argument för problemen som aktiemarknaden står inför p.t.

Men låt oss se på några aktier, som jag följer.

Det är väl upplagt att börja med Danske Bank
Som uppvisar samma beteende som Bund (sHs) trenden är slut...)



APM (data tom mån 1200) följer de många indexen (dubbel top och en lille dubbel top).
Vi gjorde en perfekt turnaround precis på trendlinjerna och fibonacci support. Arbetar sig nu än en gång upp mot huvudmotståndet vid 70000, som jag tror blir svårt att bryta. En upprepning av fallet primo 2006 är mitt bud.





Coloplast daily(data tom månkl1200)
Har brutit igenom median linjen i en pitchfork och testar den nu underifrån, markerat med "heavy resistance" Detta är tredje dagen (varje dag med lägre high). Pitchfork indikerar ned.
Stiger vi över denna nivå kan vi få en kraftig stigning efetrsom då detta drop också var en rörelse under tidigare low (i så fall har vi haft ett falure break). Under detta low och trenden - ner - bekräftas.

LUN
Arbetar också i motvind.
efter det dramatiska fallet har aktien 3 gånger försökt sig på återhämtning och därigenom bildat en "flagg"formation (blå linjer) problem är här att denna flagga skall vinkla uppåt för att vara en bearflagg och inte nedåt. Det betyder en av två ting.
1. Det är en Bear flagg men är otroligt svag, (den borde vinkla uppåt). Att de två tidigare korrektionerna 1 o 2 (markerade med röda och blå pilar)har en längd som precis passar med nivåerna 1 o 2 över vår flagga, indikerar att det vi ser är korrektioner mot huvudtrenden. Dagens nya misslyckade break indikerar också detta.



Jag har tidigare visat det kraftiga motsåndet Vestas stött på. Ingenting har förändrats där. Det finns där.
Och husk på de runde tal 400........



Men vi skall aldrig avskrive VWS. dette daily chart ser onekligen intressant ut .

Vi har en oscillator med en bullish "springboard" indikerar stigande kurser och att den lille korrektionen är över. Lägg också märke till att korrektionen drog kursen starx under den blå trendlinjen. Att vi sedan steg kan indikera breakdown failure och en stigning över 400 skulle så ge en hurtig bevegelse norrut. (Den gröne kil i veckochartet skall vi heller inte glömme).

Varför hurtig?

Därför att vi också bryter det långsiktiga motståndet i ett större perspektiv - b/o i stora perspektiv ger stora bevegelser (smått sett, f. ex daily perspektiv).

400 är alltså intressant. Allt kan hända omkring denna nivå - så det är en god idé att ha strategi för alternativa skeenden.

Att vestas eventuellt skulle kunne bryte sitt weekly motstånd skall ses i oliperspektiv.


Vad vi ser här är olie kontrakten för leverans dec 2007 och för 2012

Observera att i 2007 kontrakten ligger prisen fortfarande under halslinjen i en inverterad sHs formation. Break out har ännu inte skett.
Kommer det?
Se på 2012 chartet. där HAR vi haft break out (med test av b/o) se också på tidigare bottnar i 2007relativt 2012. Det ser otvivelaktigt ut som om de som handlar olja långt fram i tiden tror på högre priser, därför förväntar också jag högre priser.
Alltså break out för oljan.
Många hänger vsw på olie prisen, den kan alltså bli en katalysator för VWS prisen och viktig att bevaka för dom har intresse i aktien.

Husk energy week denna vecka: topp - botten - acceleration - breakout - break down. Det är vad vi kan förvänta i deverse marknader denna vecka.

Is this it?

Nu den 16 Juni ser jag att alla bilderna är borta.
Jag vet inte som hänt, men skall se om jag kan få in dom igen.........
Nu är jag alltså ingen computer wiz, så det är inte säker jag kan - men försöker.
vh
stickan

Dow Jones at support torsdag 7 Juni, det är viktigt att det håller.

(Klikka på chart för större bilder)








I min sista blog skrev jag att vi kortsiktigt antagligen skulle få en lätt hystererisk marknad.
Och det fick vi ju också.
Problet (för mig...) är ju förståss att jag trodde vi skulle upp i perioden fram till max 22 Juni.
Grunden till detta var de upside breaks vi såg i flera index, samt att jag förväntade en hysterisk slutspurt till den gamla toppen i de index där vi gick mot en (longterm) dubbel top.

Nu är det ju så med break outs att dom inte alltid fortsätter i den riktning dom startade. Det vill säga att vårt break out stoppar, kursen faller tillbaks under break out punkten. Det normala beteendet blir då att vi får en dramatisk reaktion i motsatt riktning – och det är vad vi sett de sista dagarna.

Vad sker det så nu?

Jag ser egentligen tre scenarios över en kortare period – min long term analys står jag fast vid. De sista dagarna faller bra innanför ramen av den. Om det är toppen vi sett nu, så är precisionen relativt rimlig ändå synes jag. Dvs en topp 2 veckor före den projicerade (med ett perspektiv på ca 25 år).
De scenarios jag se,r innehåller fortfarande perioden fram till 22 Juni. Men med den stora energiutlösningen 18-22 Juni. Och grunden till att vi konsentrerar oss på denna period är den cykliska aktivitet i perioden som jag beskrev i mitt förra inlägg. Interessant not så har det första dato jag beskrev i uppställningen i den gula ramen haft effekt.
Solen stod i Oposition till Jupiter den 5 Juni, Denna aspekt är enligt Merriman’s bok”Geocosmic Correlations to trading cycles” en av de mest träffsäkra korrelationer till amerikanska aktier. Med en marginal på 8 dagar "genererar" denna aspekt en topp eller botten i 100% av tillfällen den har inträffat – (så har det sett ut de sista 50 åren...). Ser vi på nasdaq indexet hade vi closing high den 4 Juni och den 5e (när vi hade aspekten, började raset så stilla).

Anyway – den största energien är på gång. Frågan är hur den utvecklar sig (topp, botten eller acceleration)
Låt oss se på de tre möjligheter jag ser framför mig.

1)Att kurserna fallar ned mot 18- 22/6 och vi har en botten i den perioden,varefter vi återhämtar oss en aning på låg nivå och får en stillsam sommar utan större utsving, efterföljande av den vanliga Oktober nedgången.

2)Vi återhämtar oss i dagarna, möjligtvis med en botten nu fredag eller omkring nymåne den 14/12 och kurserna stiger fram emot den 22Juni, där vi får den andra toppen av en dubbeltop situation (den första har vi sett för några dagar sedan). Efter det faller kurserna.

3)Perioden 18-22 Juni blir en vecka med Aktiekrasch

Vilken av dessa scenarios som kommer att utspelas är för tidigt (för mig) ha en idé om, men dramatiken kan bli stor och jag rekommenderar ingen, som inte har stor erfarenhet med aktier och trading, att vara deltagare i det spel som kommer att utspelas de närmaste dagar.
Att vi skulle ha högre kurser i slutet av året än vi har nu, tror jag är uteslutet!

Men låt oss se på några charts - först C20, som ser ut att ha funnit starkt support.
1 Vid den undre trendlinjen i en stigand (negativ( kilformation
2. 50% nivåen av sista stigningen.
3. Supportlinjen i en Andrews Pitchfork

detta indikerar att scenario 2 antagligen kommer att utspelas, vilket skulle ge dom som inte hunnit ur sina aktier, en sista möjlighet att få sålt ut.

Men låt oss också se på några aktier.

APM ser farlig ut. Det har fram till idag kl 1130 bildats en Island reversal - dvs det gap vi ser mellan 64000-64200 har inte blivit lukket. I dagens kursutveckling hoppades det över - det är negativt och man kan undra om det starka support vi servid 63400 håller. Speciellt som vi varit nere i 62800 idag.
MEN dagen är inte över ännu. lukker vi gap'et ser jag 63400 som support och vi får en stigning in i den period jag talat om tidigare till max 68000.

MEN kraftig support, betyder också att – faller vi under detta support, så blir det med ett brak, och fallet blir långt. Därför bör man ha en stopp strax under 63000 (eller kanske snarare under botten idag på 62800).



Vad som oroar mig är nästa chart








Historien har en tendens att upprepa sig på de mest märkliga vis. En ”ny” teknik inom TA är att identifiera ”fractals”. Man har sett att utveckling som skett i miniformat historiskt, ibland utvecklas i maxiformat.

Om vi studerar den lilla figuren i den grå fyrkanten, är det många av oss som kan se att den är nästan identisk med den stora figuren inramat med rött. Någon kanske kallar dem båda inverterade sHs formationer. [det underlättar om man ser på numreringen 1- 4 som matchas av (1)-(4)]
Anyway – bryter vi support som i det första APM chartet varunder 4, är möjligheten stor att vi upplever samma öde som i situationen med den lilla figuren. Nämligen att vi bryter supportet under (4) vid 63400.
Observera att oscillatorn redan har vänt nedåt, indikerande fallande kurser.
Så pass på!!!!!

Colopalst nedan, har övertygande, med ett break away gap, brutit median linjen i den gröna ”Andrews Pitchfork”, samtidigt med att gammal botten passerats.Stigande kurser är osansynligt, snarare skall vi ned och testa den undre medianlinjen.



Men ser vi på månads chartet så har vi också fin support på nuvarande nivå, vilket kan ge energi till en tillfällig uppgång och möjlighet till att sälja vid tidigare support 450 som nu är motstånd!(upp till den medianlinjen vid 463 är också en möjlighet - men inte högre)





Ser vi på danske bank med data fram till idag kl 1130 så ser det inte så gott ut.

Inte nog med att halslinjen i en kristallklar sHs formation brutits. Den två år långa trendlinjen är också bruten.

Vad vi här kan hoppas på, är en rekyl tillbaks til halslinje - men där är det som regel stopp. Och med den nuvarande ränte situationen är det lätt att förstå - högre ränttor lägre kurser (för danske bank)

Ser vi på Lunbäck, är det lika deprimerande.

Efter ett misslyckat utbrytningsförsök över den rövre röda linje, blev vi tvingade under linjen igen - ett break out failure - i stället har vi nu brutit ut ur den undre linjen. Precis när "den skulle", tidsmässigt, det visar de lodräta linjerna som representerar en fibonacci cyyklus i TID, med förankring i de viktigaste high/low punkterna historiskt sett.

Sedan breakdown, har det gjorts två försök att at bryta över linjen igen - utan att lyckas

I stället (se nästa chart) bröt vi övertygande ned under sista supporten - som nu är motstand.




Vestas såg vi på i mitt förra inlägg. Det samm weekly chart ses här nede. Kraftigt motstånd vid 400.



Vi har nu på daglig basis fallit tillbaks till två trendlinjer som är support och det är också här vi måste sätta vår stopploss.
Fall under denna nivå, indikerar att vi skall ned och testa , i första hand 300 - kanske 275.

that's all guys - have nice weekend

So what about the short term perspective?

Man kan klikke på bilden för att göra den större

I lyset av min förra, LONG TERM analys längre ned, är det kanske på sin plats att göra en short term analys också, eftersom någon kan ha fått intryck av att jag talade om en topp här och nu vilket inte var fallet.
Min uppfattning är att vi skall vara observanta på vad som händer omkring 22 Juni. Fram till dess ser det teknisk riktigt positvt ut och en blow off in i perioden är inte osansynligt.
Låt oss se på några charts. Det första över DAX indexet, som vi låter representera Europa – daily chart.

De grå linjerna är en regressionskanal som visar den matematiska genomsnits kursen fram till punkt A. I den kanalen kan vi se hur likartat (2 första röda pilar) kursen rört sig inom kanalen. Så sker det nånting efter A. Kurserna tar far och stigningen accelererar – den lilla pilen visar sedan hur den paraboliska stigningen (hysteriskt bullish) tar far och är nästan vertikal. Detta är en typisk topp situation men kan fortsätta längre än vad de flesta meanar är ”logiskt”. Och där är vi nu – ingen vet när den slutar. Men omkring den gamla toppen vid 7922 är "logiskt".

Men låt oss se på några amerikanska charts. Först Nasdaq, och vi kan här se att vi ligger långt från toppen.



Vi kan också se hur undertryckt vi legat under medianlinjen i den röda Andrews Pitchfork – men det verkar det som det skall ändras på. Observera oscillatorn som indikerar köp, samt att vi marginellt kommit över median linjen. Ett chart som detta visar att det ligger stor energi under ytan OM median linjen bryts. Vilket nästa chart indikerar.
Låt oss se på ett annat chart av Nasdaq.








Den som läst mina tidigare kommentarer kanske husker mitt påstående att upside break i en stigande kilformation oftast kan vara explosivt och detsamma gäller om ett negativt break i en formation kanselleras av et positivt break (dvs om vi haft ett downside failure break).
I denna kilformation har vi först två negativa downside breaks och sedan ett positivt upside break i kilformationen. I fredags hade vi en ny high. Dessa två faktorer indikerar en accelererad uppgång i Nasdaq (i cirka 2 veckor?)

Ser vi på QQQ (som är en AKTIE grundat på Nasdaqs FUTURE index), ser vi ett likande upside break, men här i en sHs konsoliderngs formation (observera den positiva hällningen - uppåt...). dett break indikerar också en positiv marknad.





Dow Jones Transportation index ser vi liknande karaktärsdrag:
1 Break out ur stigande kil (weekly chart)
2 Parabolisk stigning –först röd linje sedan blå – vilket indikerar kraftig uppgång .




samma typ av chart ser vi det amerikanska Broker/Dealer indexet (en samanställning av aktier tillhörande denna grupp av företag). Är det engrupp människor som vad som sker på aktiemarknaden , borde det väl vara broker och dealers...
1Blå kil
2 Röd kil
3 Pil
Köps signal i oskillator.



OK det var USA –vad med Danamark?
Indikationen på vad som är på gång fick vi väl åtminstone i DAX indexet, som skulle representerta Europa.
Låt oss se på C20

Det ser ju lite rörigt och oöverskådligt ut, men om man koncentrerar sig på en sak åt gången, skall det nog gå.

De två diagonal röda linjerna (parallella) representerar en stigande trendkanal (observera hur flott kursen stannade vid den övre kanalen (som är pallell till den undre – linjen kom alltså före kurs dannelsen). Detta indikerar att C20 mycket väl lämpar sig för TA... – OK – vi har break out ur Stigande trendkanal och som vi kan se är reslutatet ett ganska parabolisk bevegelse, som indikerar slutfas i vår Bullmarket.




Var slutar vi så?
Hmmmm – en educated GUESS med hjälp av TA, pekar på intervallen omkring 526-533,44.
Och hur kommer vi fram till det?
Vi använder oss av tidigare toppar och bottnar – dvs kursutveckling från topp-> botten och botten-> top.
Dessa avstånd projiceras sedan in framtiden (i höjden) med hjälp av Fibonacci ratios (1,618-1,618-0,382 etc etc) och andra geometriska ratios.
När dessa ratios (de vågräta linjerna) klumpar sig samman kan vi se att det skapat motsånd i kursutvecklingen (se punkterna C och B f.ex) och det som intresserar oss nu är område A.
Detta område sammanfaller med den övre median linjen i en gigantisk – long term Andrews Pitchfork (Grå linjer)
En tids analys bestående av en long term fibonacci ”spiral (eller cyklus) (lodräta linjer), pekar på Augusti+- ett par månader..
Observera hur dessa linjer historiskt sammanfallit med tidigare toppar...
En topp omkring den sista linjen är alltså inte osansynligt.

Låt oss avsluta med att se på motoren i C20, APM Møller.

Här kan vi tydligt se hur några fibonacci ratios blivit lagt in kursutvecklingen. Vi kan också visuellt se hur de skapar motstånd nästan exakt vi den gamla toppen och All time high.
Dett är ett weekly chart.





Ett daily chart visar vårt dilemma.



I detta chart kan vi skall det ske två ting inna vi kan tänka oss ett break out över ATH eller övre median linjen
1. ATH skall testas - det är sällan vi bryter igenom ett så starkt motstånd första gången.
2. Gap'et vid den röda fyrkanten "skall" lukkes och jag har svårt att tror på upside break innan detta gap har blivit lukket.

Min teori blir sålunda - vi testar ATH - antingen till svart linje eller grön linje. Kursen faller så tillbaks till vårt Gap.

Vad som sedan händer är svårt att veta, vi har ju faktiskt stark support under gap'et och vårt antagande (mitt...) är ju att vi toppar ut om maximum ca veckor i en period då vi står mellan två starka nivåer 64000 och 70-71 000.

Avslutningsvis alltså.

Kortsigtig – de närmaste 14 dagarna ser det alltså ut som en positiv marknad med eventullt hysteriska övertoner.
MEN omkring 22 June kan festen vara slut –inte nödvändigtvis med en krasch – men fortsatt uppgång är osansynligt.
Kraschen kommer väl som vanligt i Oktober.........
Who knows.

How does a Bullmarket end?

1976 publicerade Joe Granville sin bok “Granville’s New Strategy of daily stockmarket timing for maximum profits”, där han bland annat redovisar sin “On Balance Volume”, en volym indikator som efterhand finns I de flesta software program över teknisk analys. Han var dåtidens Guru och en otroligt duktig ”timer”.
En annan sak han beskriver i boken är de karaktärer aktiemarknaden har i de olika utvecklingsfaserna. Vi har tre faser upp (Bull Phases) och tre faser ned (Bear phases).
Låt oss se på ”Bull phase 3” den sista i en uppåtgående marknad. Joe har några parametrar som kan översättas till charts. De prioriteras inte på grund av viktighet.

1) Dow Jones har ”glada dagar” i den tredje fasen. Indexet drar ifrån de andra indexen, med nya all time highs, som inte heller konfirmeras i de andra bredare index. Slutfasen markeras med en parabolisk uppgång, som saknar motsvarighet i de andra indexen .
såhär ser det ut p.t.

Som jämförelse kan vi se på 4 andra viktiga index nedan.

S&P500 närmar sig den gamla all time high för en ”Dubbel Topp”, den klassiska toppformationen. Vad vi ser här nere, är att inget av de övriga index har kunnat följa Dow’s tempo. Nasdaq t.ex har bara återhämtat ca 35 % av nedgången från 2000 och SOX indexet ännu mindre. Jag vill dock poängtera att dessa charts skall ses i ett större perspektiv för att potentialen i situationen klart skall kunna framstå. I vilket perspektiv vi ser en bullmarket.

2) Dow Jones Transportation index. Här kommer Joe med den klassiska Dow teorien att Dow industrials och Dow Transportation skall konfirmera varandra.
Det vill säga ny topp i Industrials skall konfirmeras av ny topp i Transportation index eller v.v. Denna regel behöver inte nödvändigtvis hålla till 100% säger han och som vi kan see i chartet nedan ligger vi på kanten till breakout i TRP indexet, men samma kraft som Industrials kan vi inte se.
En negativ alltså.




3) Advance decline line: som mäter “bredden” eller antalet deltagare I uppgången. A-D linjen kostrueras såhär: varje dag summerar man antalet stigande aktier (positivt värde) med antalet fallande aktier (negativt värde). Om summan är positiv läggar man detta tal til gårdagens tal. Är summan negativ dras detta tal frånl. man får ett nytt värde som plottas in på ett chart. Med hjälp av dessa dagliga numeriska värden får man en kurva – är den stigande, stiger antalet deltagare, är den fallande, faller antalet deltagare. För att vi skall ha en harmoniskt positiv marknad skall både index och A-D linje stiga. Om inte – ja, då är det nånting skumt på gång – vi har en ”bearish divergens”.
Den blå linjen nedan är A-D linjen för Nasdaq och den grå är indexet (weekly chart). Att jag visar A-D linjen för Nasdaq, beror på att det indexet representerar 3000 aktier mot Dow Jones 30 aktier.




4) Tidsfaktorn: 21-33 månader har gåt efter en konfirmerad botten. Detta faktum, bara, skulle kunna signalera att bullmarket är i slutfasen



5) 200 MA för Dow Jones använder han som timing verktyg; När Dow indexet kommer över 200 moving average (MA) igen efter sista reaktionen under detta MA är det under ett år kvar till toppen. Sista gången under MA var i Juli 2006.





6) Nyheter: Nyheterna är goda och de flesta människor är glada. Företagen går gott – problemet är bara att majoriteten av aktierna stiger inte längre på de goda nyheterna. Chartet nedan visar konsumentens förtroende för framtiden.





7) Mergers: Uppköp av andra företag är mycket vanligt

De 7 punkterna ovan var några av de ingredienser man ser vid toppen av en Bullmarket. Punkt 8 är inte hans, men väl värd att överväga.

8) Normalt ser man ofta finansiella skandaler och bedrägerier i detta stadium av bullmarket (t.ex Enron skandalen omkring toppen 2000). Intresant nog kan man i Torsdagens Berlingske’s läsa att antalet av dommar för insider handel och kursmanipullation i Danmark har fyr-dubblats under 2006. Men polisen menar att man bara ser toppen av isberget!

Ja det var några av ”fundamentala” argument för en marknads topp.

Frågan är nu vilket perspektiv vi skall lägga på denna information – de flesta privat personer som investerat i aktier, kanske inte lägger så stor betydelse i perspektivet, men som det ser ut idag, menar jag, att vi är en i en situation, som vi människor befinner oss i endast en gång per generation.
Varje generation upplever som regel EN stor bullmarket och de flesta förlorar pengar eftersom dom aldrig säljer sina aktier om dom inte behöver – går i pension vid rätt tidspunkt t.ex. Och efter den läxan lovar dom att aldrig mer röra en aktie. Sedan tar det en ny generation av optimistiska män(iskor?), fulla av självsäkerhet och äventyrs lust, för att en ny bullmarket kan födas.

Chartet nedan över DOW jones från 1940 talet illustrerar denna point. Här kan vi se hur Bullmarket från 1932 (som var botten efter kraschen 1929) slutade 1965. En bullmarket på 33 år alltså. Där slutade uppgången och vi gick in i en trading range på 17 år!!
Först 1982 hade vi break out ur denna trading range. MEN under tiden hade vi en nedgång på mer än 46% i 1974 (från toppen 1965/1969 och 1972, där 1972 är speciellt intressant eftersom det var ett falskt break out – vad med 2007???).

Om vi adderar 33 år till low 1974 får vi 2007!! (husk 1932+33år=1965=topp av lång bullmarket)
Detta är perspektivet vi står inför idag!

Om vi än en gång ser på chartet nedan och mäter nedgången 1965-1974 får vi ett fall på 46,59%
Gör vi samma beräkning på dagens DOW index hamnar vi på lågpunkten 2002! Som också är en ”naturlig” stöttenivå. - 7200




Ser vi på S&P 500 som började registreras 1950 får vi följande chart.




Här kan vi se att perioden 1965-1982 ser lite annorlunda ut än för Dow Jones , vilket beror på att vi har fler aktier i S&P 500 samt strukturen på de olika index. Lite skrämande kanske, är att perioden ”A" påminer om nutidens DOW struktur (se chart högre upp). Men kanske viktigast av allt, att S&P utvisar den klassika dubbla toppen som är en av de mest pålitliga toppformationerna i teknisk analys!
Och hur vi än vrider och vänder på våra argument så har vi nått et formidabelt motstånd i S&P indexet och det är här viktigt att se PERPRSPEKTIVET i denna topp. Vi har inte sett nånting liknande i 30-40 år (Jfr A med B).

Vi har nu definerat var vi befinner i i relation till PRIS.

Låt oss se på TID.

W.D. Gann säger “Time is more important than price; when time is up price will reverse."

Det finns två skickliga TA analytiker “där ute”, som jag gärna vill citera.
Den förste, Robert Miner, http://www.dynamictraders.com/ , har gjort två analyser som han delar med sig gratis och som jag kan rekommendera, även om jag syns hans reklam för sig själv är lite tjock. Den ena i PDF format kan hämtas här. Den andra är en video som hamtas på hans website (i stort sett samma info) http://www.dynamictraders.com/reports/dt-special-stock-report-may-2007.html
Jag har tagit ut två tids charts från hans analys, som jag visar här. Enligt hans cykelberäkning är det stora möjlighet för ”high” i periden 8 Juni-6 Juli i detta weekly chart.





Ett annat sätt att beräkna cyklar på, visar han här. Vi har här en överlappning i Juni av vecko, månads och ÅRS (!)cyklar.




Den som är intresserad av att veta mer om Matrix Cycles kan läsa denna artikel (utan att egentligen få reda på hur man gör....)
http://marketmatrixreviews.com/reviews/traders-magazine/.

Låt mig så introducera Bill McLaren som varje vecka publicerar en bra – gratis – analys på http://www.mclarenreport.net.au/membership/signup.php (Välj Free CNBC Report 2007 till vänster i bilden). Bill , trader i över 30 år, har undervisat och skrivit böcker – bland annat den fantastiska boken ”Gann Made Easy”. På ett enkelt och elegant sätt får han också in lite undervisning i TA i sina gratis rapporter. Jag visar här några charts från denna website.
Det första är över amerikanska obligationer. Läs (gärna flera gånger vad han skriver). Det jag ser som viktigt i denna kommentar är hans värdering av räntemarknaden – att den LÅNGA perioden av fallande räntor är över och att vi kan förvänta oss ca 20 år av stigande räntor.
1. Detta stämmer överens med stigande aktiemarknad fram till nu.
2. Lägg också märke till timing, han förväntar ett breakdown i obligationer i Juni, vilket med stor sannolikhet vill påverka aktierna negativt (i juni...).




I chartet nedan visar han uppgången från 1982 (gå nu tillbaks och se på vårt long term chart över DOW Jones aktier ovan – när startade vår Bullmarket?




I chartet nedan ser vi ett av mina egan charts, som visar en long term fibonacci cykel. Jag har här projicerat historiska ”Energi punkter” framåt i tiden. Och en perfekt fib cykel pekar på Augusti 2007. Eftersom vi har ett perspektiv på 20 år (240 månader) så kan vi acceptera en margin på ett par månader vilket gör att den passar in på tidigare studier



Innan vi fortsätter vill jag på mina om en av Gann’s ”Naturliga” cyklar; equinox och solstice (Vår och höstdagjämning samt vinter och sommarsolstånd), detta är tidspunkter där vi ofta ser acceleration, topp eller botten i finansiella marknader och vi har sommarsolstånd 22 Juni. Denna cykel är beroende av Jordens cirkelgång runt Solen.

Låt os nu se på Kinas aktiemarknad




Vad som är intressant här är datoen 14 november – det är då den sista hysteriska uppgången startar och vi bryter ut ur en ”Cup and Handel” formation. I samband med denna situation skall vi se på några planetariska situationer.

Nästa avsnitt måste läsas med ett öppet sinne. Thinking out of the box så att säga. För de flesta kan det verka oförståeligt, men faktum är att den amerikanske legende WD Gann använde sig av nedanstående teknik för att göra fullständigt – för dåtiden – (1920 –1930 talet) oförståeliga och precisa föursägelser av aktie och futures marknaden. Ett område som han studerat och analyserat i mer än 10 år.

I modern tid och med hjälpa av snabba datorer har man numera gjort en mångfalt statistiska studier funnit att vi ofta har toppar/bottnar/accelerationer i priser när vi har grupperingar av planeter som står i vissa vinkel förhållande till varandra (30/60/90/120/180/360 grader). Det är enkelt att undersöka eftersom dessa förhållanden kan räknas ut hur långt tillbaks i tiden som hellst – också framåt, samt att vi har pålitliga kursvärden långt tillbaks i tiden – det är bara att sätta sig ned och göra arbetet det kan vem som hellst göra - om man har tid och intresse . Ray Merriman har gjort en studie i en period på över 50 år vars resultat kan studeras i hans böcker. Han ger där den statiska sannorlikheten för trend change vid olika kombinationer. Detta har inget med övertro eller voodo att göra – det är enkel statistik – numbers and facts.
t.ex http://www.mmacycles.com/vol3.htm

OK så är det avklarat……

Tillbaks till Kina och mitten av november 2006 – där accelerationen och break out till den nuvarande hysteriska marknaden - i den perioden (15-21/11) på 6 dagar, hade vi en ovanligt stor samling av konstellationer.
Vad som är anmärkningsvärt, och vad som fångat mitt öga, är att vi 7 månader senare har en konstellation med samma ingredienser (planet kombinationer)!

Många konstellationer=stor sannolikhet för trend ändring.
Egentligen hade vi 9 men jag visar bara 7 till vänster i bilden (i grön ram) eftersom det är dom som återkommer till höger. SAMMA planet par, men i andra viktiga relationer (grader) återkommer i nästa period. En situation jag aldrig sett förr...
Den framtida perioden till höger sträcker sig från 5 juni till 23 Juni 2007(!). Med fokus på 11-23 juni där de flesta kombinationerna finns.

Konstellationer kan ses på två sätt.
a) Med jorden som centrum (Geocentriskt – grön ram)
b) Med solen som centrum (Heliocentriskt – gul ram)
Det är två saker som är iögonfallande
a) Att de Geocentriska kombinatioenerna återuppstår i perioden i Juni.
b) Att vi samtidigt har en ovanligt stor samling konstellationer Heliocentriskt.

Vad som är anmärkninsvärt är också de tidigare genomgågna argumenten för att tiden är mogen – i Juni – för en trend ändring och kanske – long term – slut på bullmarket. Vi har alltså fler oberoende faktorer som pekar på samma sak.





På de tre bilderna nedan kan vi se hur planeterna ställer upp sig parvis.
Först hur Uranus/Mars står i rät vinkel till Jupiter/Mercur. När planeterna Mars och Uranus är involverade får vi ofta dramatisk prisutvecklingar omkring den datoen – här står dom på samma sida mot penningplaneten Jupiter. Frågan är om vi får en dramatisk sista uppgång och (dubbel?) topp eller ett ras i perioden...










Ovan, ännu en konstellation, som förstärker den första.

I bilden nedan kan vi se hur Solen - Jorden – Pluto står på linje. På samma linje vid 266,55 grader ligger galaxens centrum – ett enorm gravitations centrum (”black hole”). En konstellation som förstärker den första vi sett på.

Dessa konstellationer vill antagligen, som vanligt, utmynna i en energi boost till gruppen investorer/traders/spekulanter globalt, med kanske start i Kina. Låt oss se vad som sker....





Är den amerikanska aktiemarknaden ensam om en dubbel top scenario?

Knappast, se bara på några eurepiska index nedan.



Och sveriges OMX index har samma karaktär - bara lite svagare.



Hur ser den Danska marknaden ut?

Låt oss se på OMX.




Det ser ju fint ut eller hur?

Hmmm – låt oss se på OMX och Danske bank tillsammen.




Svårt att se skillnaden eller hur? Och även om man kan, så är det slående hur lika dom är. DB dominerar OMX – right?
Man kan ju fråga sig vad man skall använda OMX indexet till om man vill ta temperetaturen på de danske aktier – är det aktie utvecklingen på danske market vi ser, eller i Danske Bank?

Låt oss se närmare på DB.





Wow!
Är inte detta en Head and Shoulde formation? Den vanligaste och mest pålitliga topp formationen i TA!
Vad vet vi om Bank aktier – är det inte så att dom stiger när räntorna faller? Och vad sa Bill Mclaren om räntorna 20 år framöver?
Stigande – right!
Vad säger detta om framtiden för OMX indexet?

Låt oss se på den andra dominerande aktien i indexet APM.



Vad vi ser här är den näst mest vanliga och pålitliga toppformationen – en Dubbel Top! Med en fibonacci spiral som pekar på området omkring 15 juni som top! Och det är ju en period vi känner efterhand.

Prismässigt kan vi se att en blå och en röd Pitchfork genererar motstånd i området kring den dubbla toppen. Tid och pris analys pekar alltså inte på fortsatt stigning omedelbat – snarare tvärtom. Både DB och APM är oerhört lätta att påverka i negativ riktning om Kina/USA skulle gå i panik.

Och apro på spekulation (Kina), låt oss se Vestas – som väl är Danmarks spekulation aktie no 1. (och som jag vill minas jag första gången rekommenderade som köp vid 90 (övervägande med hjälp av fibonacci och astro argument.... till debattörerna på Euroinvestors stora förnöjelse...)
Längst ned i denna blog 19/12/2005 http://kursus.textdriven.com/soo/blog/ )

Anyway – så här ser chartet ut.







Vid det runda talet 400 (oftast motstånd vid runda tal) har vi också fibonacci motstånd i 4 perspektiv, samt en Andrews pitchfork. Observera också hur vi accelererat i en parabolisk rörelsen, och på så sätt rör oss bort från 200 MA (se histogram i botten), vi är inte på höjd med år 2000 ännu, men situtionen indikerar större sannolikhet för fallande priser än stigande priser.

Är det en krasch vi har framför oss?

Det vet jag ingenting om. Det är inte vad jag tror – omedelbart. Jag talar bara om att uppgången antagligen är slut för lång tid framöver (med topp omkring 22 Juni) och att vi troligen har en bearmarket framför oss eller en längre konsoliderings period innan Bear market sätter in.
John på Aktieinfo kom med ett bra råd såg jag i en avis – att åtminstone sälja de aktier det är tunn handel i. Om/När marknaden börjar falla och psykologien ändras, kan det bli svårt att finna köpare till denna typ av aktier och kurserna kan falla förhållandevis mer än den generella marknade. OMX aktierna med god omsättning är lättare att sälja om man måste... Ett annat råd är att NU – innan aktierna har fallit – bestämma sig för hur stort fall i portföljen man vill ta om vi hamnar i den situationen. Sälja där, och hålla sig borta från marknaden, minst fram till November . Faran är att man helt plötslig tror att NU är aktierna billiga och så köper man – och så blir dom ÄNNU billigare.........

Kina igen........ som reminder...