Historien om Teknisk analys

Starten på Teknisk analys som vi förstår den idag var 1894 , då Journalisten Charles Dow startade sitt ”marknadsbrev” som senare blev till Wall Streed Journal. Det var då han började registrera akiepriser i charts, som senare kommenterades i hans brev. Tio år senare delade han upp indexet i Industrials och Railroads och några år senare utvecklades Dow teorien, som du kan läsa om på dansk här : http://www.pointfigure.dk/ta-dow.asp ” The ABC of Stock Speculation” av S. A. Nelson,

Nästa stora språng var med bogen The Stock Market Barometer av William P. Hamilton, published 1922. Han skrev i över 20 år på WSJ till sin död 1929 på WSJ.
Detta skre han bland annat och det synns jag EI’s läsare skall läsa 2 ggr:
“The price movement represents the aggregate knowledge of Wall Street and, above all, its aggregate knowledge of coming events … Nobody in Wall Street knows everything. I have known what used to be called the “Standard Oil crowd,” in the days of Henry H. Rogers, consistently wrong on the stock market for years together. It is one thing to have “inside information” and another thing to know how stocks will act upon it. The market represents everything everybody knows, hopes, believes, anticipates, with all that knowledge sifted down to what Senator Dolliver once called, in quoting a Wall Street Journal editorial in the United States Senate, the bloodless verdict of the market place.”

Detta var också perioden med andra stora TA genombrott. I slutet av 1920 talet utvecklade Elliot sin wave theory http://www.investopedia.com/articles/technical/111401.asp
Det var också på 20 talet W.D Gann utvecklade sina teorier http://www.webtrading.com/gannarticle2.htm

Dessa två personer tillhör giganterna i Teknisk Analys och vad dom framför allt gjord, var att kppla ihop kursernas bevegelse med dom som handlade aktierna, fått oss at förstå att det är deltagarnas psyke som får aktierna att gå upp och ned och att detta sker HELA tiden inte bar i nedgång... I stället för att analysera aktien som ett neutralt objekt, drog dom slutsattsen att bevegelsen var en konsekvens av en eller flera gruppers beteende.

En mindre känd person, men han som ”gjorde” bakgrundsmatrialet till ”The Stock Market Bible” från 1948 var Richard Schabacker som skrev flera böcker mellan 1930 och 1935 http://www.marketmasters.com.au/82.0.html

Det hände sedan inte mycket förrän Edwards & Magee gav ut sin bok ”Technical analysis of Stock Trends”. Ett enormt arbete, som blivit en klassiker och som är referenser för de som analyserar PRIS chart i motsats till oscillatorer MACD, RSI etc - se nedan)

Andra banbrytare med hänsyn till att använda charts var Dr Allan Andrews och Rodger Babson, med babson lines och Andrews Pitchfork.

1970 och -80 talet dominerades utvecklingen av indikatorer, som senare blivit standardvara i de flesta software. Enkelheten att tillgå dessa indikatorer har gjort att de flesta som startar med TA idag sällan kommer längre i sin utveckling, men är man tekniskt lagd och duktig på att bygga matematiska modeller kan man sagtens få en strategi upp och stå. Problemet är dock att de flesta sällan försöker lära sig hur dessa indikatorer/oscillatorer verkligen fungerar och vad dom representerar. En bra bog är denna bog http://ragingbull.quote.com/bullseye/node/214 för den som vill vidare och kanske bygga en tradin modell.

Vi skall inte glömma Welles Wilder som uppfann och lärde oss använda oscillatorer.
http://www.marketmasters.com.au/86.0.html
Eller Bollinger med sina Bollinger band, det var också på 1970 talet menar jag.

Denna typ av TA är den som de flesta tror ÄR teknisk analys, men som kan ses så är det bara en liten del av de områden som omhandlar begreppet Teknisk analys.
En form för Tekniska Analys som fått förnyat intresse i och med de moderna datorernas stora kapacitet är Finansiell Astrologi, där man kopplar ihop planeternas historiska rörelse med aktiekursernas historiska rörelser, för att se om det finns ett samband.
Den förste som skrev om att det fanns ett samband var ”Sepherial” som vid sekelskiftet 18/1900 talet skrev boken ”The Law of Values”. Idéerna utvecklades av WD Gann på 1920 talet och togs igen upp med flera software produkter på 1990 talet, som gjorde att man på sekunder kunde ta fram bräkningar som med papper och penna tidigare tog dagar. Tekniken har utvecklats vidare med hjälp av ännu större data kraft och Neural Net, matematiska modeller, Fuzzy Logic och jag vet inte vad.
Det mest avancerade som finns för ”normala” människor (i motsats till stora institutioner och företag) finner vi how Den ryske matematikern och software utvecklare Sergey (kan ikke huske hans efternamn), som bo i Canada.
Kika på denna sida f.ex. vad detta program gör.
http://www.timingsolution.com/TS/Study/E/1.htm
Detta är en beskrivning av en del av de verktyg vi som amatörer är uppe emot. Så man kan ju undra om kommunikationen tillsammans med läsninga av Börsen, verkligen ger oss en minimal chans att överleva i denna miljö.
Flera individer som påverkat marknaden.http://www.marketmasters.com.au/80.0.html

Vestas - sista varningen

Vi börjar med att se på Maersk B och ett mönster man ofta ser utspelas i toppen av en uppgång.
Aldeles efter första toppen ser vi en skarp nedgång som följs av en uppgång till sista toppen. Ibland över , ibland strax under.
Det karaktäristiska är att vi ser antingen en Cup and Handle formation eller inverterad HS formation (Edwards&Magee kallade den för en "Continuation (inverted) Head and Shoulder efterom den ju inte var en egentlig botten/topp formation).
Dessa två formationer förbereder oss för ett break out till nya höjder.
Och här inträder begreppet "failure": Om det som skall ske ikke sker (break out), så har vi ett failure och failure brukar oftast få dramatiska konsekvenser åt andra hållet.
Och det är precis vad so skett i APM - två gånger - de sist tre åren.
I första incidenten föll aktien 88,6% av hela stigningen från den gamla botten. Och har nu, i situation no 2, fallit till 78,6% nivåen av den sista uppgången. Vi räknar procentsatsen från sista "swing low".

Det som sker i dessa dagar i Vestas är precis detsamma.

Ett break out till ny high, som dessutom var All Time High. Detta break out har nu ändrat karaktär och vi har nu en breakout failure situation, även i vestas aktien. Det har vi för att 1) två trendlinjer är brutna och vi är under den sista botten. Det finns en spinkel chans att den tunna parallella linjen håller - men jag tror personligen att den endast kan fungera som stötte i en dag eller två.

Om vi använder samma målstock som för Maersk så är potentialen ett fall ned till 340 området

Ett long term chart visar allvaret i situationen.
Kursutvecklinge idag har lagt VWS på den undre trendlinjen i en stigande bearish kilformation och faller vi genom den linjen så är potentialen ett fall till 285.

Det är nu dags att tänka på relationen risk/reward

VESTAS - TIME TO SET YOUR STOP

Husk det lange perspektiv - det gör aktie markedet!!!!

Vestas har gjort sitt break out över ATH - ungefär samtidigt som oljan stigít till $100.00.
Coinincidence?
Måske.
Men en sak är säker - det finns inga tillfälligheter - tingen hänger sammen. Det är därför man kan stole på TA.
Men man måste lära språket - en bok är en fantastisk skapelse, men för den som inte kan läsa, så är sidorna bara fyllda med tecken.
Men man KAN lära sig läsa - det vet alla som läser det här.
Samma sak med charts - en massa besynnerliga linjer - men kan KAN lära sig det språket också.
Aldrig så bra som med bogstäver, men hjälpligt - och det tar tid, precis som när man lärde sig läsa. Det här tar bara några år längre :(


Ok -that's the punch line

Varför sätta stopp?

Läs vad Jeppe Christiansen skrev i Lördags i Berlingske.

Jeppe är danmark's kanske duktigaste och kunnigaste aktieanalytiker, men framför allt har han ingen "hidden agenda", det finns inga dolda undermeningar i vad hans skriver. En ärlig analytiker.

Läs det han skriver vid pilen och läös speciellt det sista stycket jag strykit under.

Och när det är gjort så går vi ned till en detaljstudie i vestas.

Det är flera viktiga punkter att ta fasta på.

Den 21/12/2007 hade vi ett GAP mellan 518 och 519 och gap "skall" lukkes.
Lukkning av gaps är oftas en hurtig affär i en bullmarket. Hurtigt ned och så upp igen, för att fortsätta upp.
Vad som skett med vestas var lukkning 7/1 och så lite mageligt upp.
MEN den 8 faller vi tillbaks och lukker dagen under den röde fallande trendlinjen - inte speciellt starkt - väl?
Idag öppnar vi GAP down - är det starkt?

Det var EN point - under chartet har jag 2 mer.




Point nummer 2 är att när trendlinjer kryssar som vi ser i chartet ovan, så brukar stötten fördubblas. Det är ofta där kursen vänder.
MEN det sker också ibland att det bildas ett "hål" precis i krysset. Priset går rakt igenom - det existerar alltså ingen stötte - det menar jag vi ser idag. (dessa två scenarier skall man alltid var klar över när man ser kursen nära ett trendlinje kryss - och preparera för båda!)

Point nummer tre.
Se på chartet nedan över Maersk. Att det är ett veckochart spelar ingen roll det är mönstret vi skall se på - det är ett mönster som upprepar sig oberoende av tidshorisonten

Vi ser här hur trend linjerna brytes vilket signalerar att bullmarket är slut. Visserligen får vi en stigning efter det första brottet. Men signalen är inte att ta fel Bullmarket i aktien är slut - det var ett falskt break out. Ett break out som alla hoppats på. När det går upp för folk att det var ett misstag så får alla brottom ut, det kan jag lova och när alla trängs vi utgången märks det på kursen .

Jag menar att det finns starka indicier på att vi får en utveckling i Vestas som liknar den vi sett i Maersk

Och på tal om Maersk - i chartet nedan har jag dividerat den danske kursen med Euro/Dollar kursen, för att se va d utlänningarna gjorde.
Och man kan godt först att dom är lite skuffede - Danskarnas kurs kommer upp i ny ATH, men utläningarna tog bara igen 61,8% av hela fallet från toppen.
Oooops 61,8% det är ju det fibonacci ratio där kurserna brukar vända.Speciellt när det också finns andra fib ratios - och vi har Två mer!
Det ser alltså inte gott ut!


Varför skall man i all världen se på Euro/dollarkurs?

Hmmmm

Se på Maersk här nede. Det övre chartet är dansk kurs dividerat med Euro/dollar kurs.

Tror någon att det är tillfällighet att kursen TRE gånger går upp till samma kurs - exakt?
Guys! Det finns inga tillfälligheter på aktiemarknaden! Allt hänger sammen - förklaringen står bara inte att läsa i avisen - den står i kursen - i priset.
Se nu vad det till slut sker när den danska kursen bara stiger och stiger . När vi får det falska break i Danske kroner, så tar utlänningarna hem den sista vinsten (jag kan godt förstå att Pia Kaersgård är sur på utlänningarna....)

Lägg också märke tillatt utlänningskursen 4e gången inte når upp til trendlinjen trots ath i DKK! - en klart negativt indicium, som vi kan använda oss av när vi sturerar vesta utveckling.

För att skära ut det i papp - det övre chartets break out är Danska investorees våta dröm och det undre är verkligheten

Mærsk og SAS

Det är intressant att se hur en fundamental analys anpassar sig Teknisk Analys.
Den 4 Januari +/- ett par trading days har legat fast, tekniskt sett som turning point sedan toppen Aug 2005!

Att det så annonseras en sparplan samtidigt, kan jus ses som en tillfällighet. Är det sparplanen eller den tekniska situationen som förorsakar den botten vi antgligen får se
Ja den diskussionen kan vi ta OM vi får en botten, vilket den tekniska bilden indikerar.
Ser vi på antalet dagar stigningen från Maj 2004 till toppen 2005 tog, och dubblar detta antal, dvs en cyklus på 2ggr uppgången, så hamnar vi på 4/1/2008, vilket gör denna dato till en presumptiv topp eller botten.
Aktien faller ned mot denna dato - alltså är det inte topp på gång och följaktligen ser vi om det finns argument för en botten?
Finns det stöd under aktien någonstans i detta område.
Gammal botten är ju beprövad taktik, den provar vi - Yes!
Vi har en botten från 21 dec 2006 på 50300.
Vad med några Pitchforks?
Yes!
Två stycken (blå och röd), som båda är förankrade vid historiskt viktiga toppar och bottnar. Dom korsar precis i denna weekend!
Och strax över 50 000
Lägg nu märke till att dessa forks har ett perpektiv på tre år.
Dessutom har vi i området ett fibonacci ratio av en tidigare bevegelse på 178,6% av bevegelsen, som genererar stöd.
En perfect setup för en botten.
50000 är också et av de amgiska runda talen som ofta ger motstånd/stötte
Också med tanke på att vi har Nymåne i morgon, det brukar alltid hjälpa på utvecklingen när vi har set ups.

Vad sker det så? Ny Bullmarket?
Knappast,
En botten högst sansynligt och en kort uppgång, till max 57400 är mitt bud
En sista chans att få sålt ut av aktien.

SAS:

En liknand situation har vi SAS (observera svenska priser - från stockholms börsen)- den tidsmässiga faktorn är inte lika tydlig, men den översålda situationen är inte att ta fel på. Chartet visar stöd av olika slag. Men en ny bullmarket?
Knappast - igen, bara en möjlighet att få sålt ut till lite bättre priser.

Skall man köpa någon av dessa aktier, så skall man ockå veta när man skall sälja. Utan en klar strategi är risken stor att man står med lång näsa.





Chartet ovan över det amerikanska Airlines indexet, ger en liten inblick i förutsättningarna för SAS - det är ju så att mycket få bolag utvecklas i ett vacum - de flesta följer det index de är en del i.

Observera det kraftiga motståndet. Det mesta man kan tänka sig är en uppgång för att testa detta motstånd. Visserligen 20% - det är också pengar. Men det är ingen gång säker att vi kommer dit och korrektioner av denna typ är oerhört svårt att "tajma".
Det vi amatörer använder dessa korrektioner till är att få sålt de aktier vi inte hann bli av med i nedgånge.

Brøndby - 1chart

Break av 65 (eller snarare low63) är signalen till att testet av break DOWN i bröndby är avslutat och trenden ned fortsätter till ca 30 som är botten på kilen samt gammal botten.

The blood continious....SAS

Det massiva support som låg under SAS, bröts idag.
Det är sällan man har sett en så upplagd köps kandidat med utgångs punkt från att köpa på support och sälja vid motstånd.
Att vi så bryter igenom detta support får med stor sansynlighet alvarliga konsekvenser




Det enda hopp vi kan se är den övre tunna blå linjen i den fallande pitchforken, men med tanke på allt annat som inte hållit, så är det hoppet spinkelt och jag skulle inte satsa mina pengar på aktien.



Det mest bekymmersamma för aktien är den enorma HS formation vi ser i chartet nedan, med halslinjen vid ca 113.

Det faktum att vårt support inte hållit, säger mig att den teoretiska potentialen i HS formationen nu kan bli verklighet. Det betyder ett möjligt fall ned till ca 60 och med en paus vi den gamla botten från 2006 vid 70.

Med andra ord - more blood in the streets - men utan köps anbefallning!

Den som vill veta mer om utvecklingen hos några andra aktier samt på hela marknaden kan skriva upp sig på min mailing list och få gårdagens rapport och en rapport mer i december.

Adress stickans@gmail.com

Är korrektionen över?

Ja det tror jag!

En perfek kilformation (röd) har fungerat som korrektionsmönster mot huvud trenden som är NED.

Kursen stötte på fibonacci motstånd och dessutom medianlinjen i den gröna Pitchforken. För att upp trenden (korrektionen) skulle kunna fortsätta upp mot jul var detta datum( 12+/-) och denna nivå punkter som skulle passeras positivt. En vändning här måste tolkas som ytterst negativt. Denna nivå blir nu ytterst svårt att passera.

Praktiskt taget alla amerikanska index uppvisar samma mönster - kursen har stött på taket i en eller annan form (de olika index uppvisar olika typer av motstånd, men dessa är lika giltiga eftersom gruppen index uppviasr samma mönster).

Nedan kan vi se hur SP500 fångas upp av den blå trendkanalen som indexet inte kan komma in i igen. Vilket indikerar att upptrenden är slut, vilket konfirmeras av röd pitchfork och vågrätt fib motstånd. Observera också den överköpta oscillatorn i botten av chartet. Den uppvisar en "Hidden Divergens", vilket är en salgs signal i detta sammanhang.

Transportation index nedan:
Jag hade trott att kursen skulle stanna i underkanden trading range'n efter Oktober toppen. Det gjorde vi inte, men precisionen i punkten där kursen idag vände är lika övertygande som en trading range. Och den är mer precis. Den blå huvudmotståndslinjen från 2003 stoppade effektivt kursens uppgång, med hjälp av ett massivt fibonacci motstånd och den lyseröde trendlinjen. De grå fibonacci cyklarna som slutade i går och idag indikerade också trendvändning. Samt Oscillatorn (se förra chartet)



Bankindexet har nu också avslutat korrektionen mot halslinjen och nedturen kan ta fart igen. Det är inte bank aktier man skall äga i denna tid. Många insiders har varnat för att vi får nya överskningar på finans sidan - det bekräftar detta index. Friden är slut.


En perfekt setup i Engelska FTSE indexet. Kursen vänder (antagligen ) imorgon vid den klassika 78,6% korrektions nivåen av tidigare nedgång - klassisk. Husk på detta Fibonacci Ratio (78,6% eller 0.786) när du själv skall gör analyser med hjälp av den bok jag skriver på och som snart är färdig.


Symetrien är inte lika flott i DAX indexet nedan, men de överliggande trendlinjerna tror jag är tillräckligt för att stoppa vidare uppgång, och att "the Bullmarket of the Century är nu definivt över"

Detta uppdate kommer som komplemet till de rapporter jag skriver varje söndag till de som skrivit upp sig på min mailing list. Sänd en mail till stickans@gmail.com om du också vill ta del av mina analyser Eller om du försvann då jag organiserade om gruppen. I söndags mailen skriver jag också om Svenska och Danska nyheter.