Vad gör vi nu?

I mitt sista inlägg för nästan exakt en månad sedan gav jag uttryck för att toppen inte var nådd. En av argumenten var en artikel i Berlingske Tidende den 11 Januari, med titeln: Är aktiefesten forbi"
I teorien omkring "Contrary thinking" beskrivs det hur man ofta ser denna typ av rubriker på avesernas första sidor, som beskriver ett fenomen (topp eller botten), som i backspegeln visar sig vara 180 grader fel.
Och mycket rigtigt två dagar senare bryter OMX ut över sista toppen och stiger, vad man nästan kan kallas hysteriskt.
Och där är vi nu en månad senare och 7% högre upp.
Vad så?
Har vi NU nått toppen?



(Om man klickar på bilden så blir den större.)
Kurs tom 12/2/2007)

Låt oss se på USA. Svaret kanske finns där.

Vad vi ser är Nasdaq daily chart, med en flott trendkanal från juli 2006.

Break down i December, med den sedvanliga testen av kanalen den 16 Januari 2007. I det efterföljande fallet ned till 26 januari bryter vi den (gröna) parallella suppotlinjen som sedan testas samtidigt med den röda motståndslinje. Där kursen av visas med kraft.

Upptrenden är alltså slut och frågan är om nu är i en topp formation eller konsoliderings situation för fortsatt uppgång.

I chartet nedan gör vi en close upp studie av situationen. Följ de blå siffrorna. Det kallas "chart reading" (vi följer utvecklingen i kursen och försöker tolka situationerna efterhand som dom uppstår) och det kan ge en idé om den underliggande kurbevegelsens "personlighet" och intentioner. Det som kan ge idéer till utvecklingen är vad kursen INTE gör...

Då gör den oftast det motsatta av vad den "skulle" ha gjort.

Logiskt?

Om chartet ovan ser ut som en konsolidering med negativ bias (kan bero på att vi använder Candle stick charts för att beskriva pris) så ser vi nedan en toppformation. Ett "close only" chart. (utan high low) visar här att vi har brutit hals linjen i en Huvud skuldra formation. (I close only-chart har vi rensat utvecklingen för utsving och visar bara den vigtiga lukkekursen). Båda charten visar nasdaq daily.


I det korta perspektivet kan vi alltså göra ett antagande att vi har en topp formation.

Historiskt sett så kan vi se den senaste tidens kursutveckling i nedanstående chart för Dow Industrials. Det verkar som om vi befinner oss i en, historiskt sett, extrem situation.

Låt oss se på den långsiktiga situationen. För enkelhetens skull delar vi upp charten i flera analyser.
Nedan kan vi se en regressions (grå) kanal i S&P 100, med 2 standardvariationer. Regressionslinjen är centerlinjen (den matematiskt genomsnittliga kursutvecklingen, beskriven som en linje). Vi kan se att vi ligger i toppen av kanalen - samtidigt ligger vi strax under "det gyllene snittet ( fibonacci 61,8%) av hela nedgången från 2000, vilket också skapar motstånd i kursutvecklingen



I chartet nedan har jag lagt in 2 Andrews Pitchforks (blå och lyseröd). De korsar precis där kursen är idag, vilket skapar motstång mot fortsatt uppgång - dessutom hav vi fler fibonacci nivåeri samma område (vågräta linjer), som förstärker motståndet. Relatioenerna kan avläsas i texten på chartet.



Tidsmässigt har vi en "Fiboncci spiral"(blå) samt en Fibonacci projektion (fib cykel - eller dynamisk cykel) som slutar där kursen är idag. Dett skapar också "motstånd". Man ser ofta kursändringar (topp/botten) vid dessa projektioner.



Sammanfattar vi det hela ser det ut såhär. Jag har dock lagt in fler Fib cyklar, vilket förstärker sansynligheten för trend förändring. det vill säga, sansynligheten för att vi befinner oss i en toppsituation.



Nedan ser vi DAX index. Situtionen påminer starkt om S&P indexet i USA. Förutom fibonacci cyklarna, har vi motsånd över kursen och ser vi på utvecklingen så har vi ett breakdown ur den stigande kilen som vi inte lyckats komma in i igen. Vi har legat under den understa linjen och har i dagarna kommit upp till Apex av kilen, där kurserna ofta vänder nedåt.


Citat fra Berlingske Tidende i Fredags:
"Aktiefest for fuld musik
Private småsparer vælter penge ind i danske aktier og sender kurserne op med rasende fart. Årsagen er blandt andet, at festen på boligmarkedet er ved at klinge af, og prisen på både sommerhuse, lejligheder og ferieboliger i udlandet er under pres.Det får stadigt flere private investorer til at vende blikket mod danske aktier ."

I chartet nedan kan vi se vad som ofta sker i slutfasen av en Bullmarket. Kursen stiger rakt upp i fullständigt okrontollerbar fart, som spränger de flesta gränser för normal "utveckling".
Med tanke på "Contrary Thinking" så såg jag förra veckan framsidan av "The Economist", där det stod: "We have never had it so good".
Hmmmmmmmmmmmmm

Låt oss slutligen se på MaerskB:

Efter break out ur inverterad SHS formation har kursen exploderat upp till motstånd där jag förväntar rekyl. Faran är att kursen inte skall högre. Längden på de gröna pilarna ger mig mistanken att vad vi ser är en korrektion mot huvud trenden.

Ett längre perspektiv underbygger tanken att vi ser en korrektion upp, mot huvudtrenden som i så fall är ned (långt perspektiv). Vi ser också i detta chart nedan, hur de gröna pilarna har ett geometriskt sammanhang i stället för fibonacci (det geometriska sammanhanget ser vi ofta vid korrektioner). Observera också den cykliska (tid) uppdelningen av kursutvecklingen från 1999. Den indikerar att vi befinner oss i en viktig tids situation, långsiktigt. Den röda Andrews Pitchfork är också en del a Puzzlet (den genererar motstand).


I detta sista chart har jag lagt in 2 Andrews Pitchforks (långsiktigt perspektiv). Att de korsar kursen där vi nu befinner oss, är en vigtig signal, som betyder att vi i under alla omständigheter, med stor sansynlighet skall få en korrektion i storleksordninge 11%-12%.

Om vi fortsätter under 55000 vet vi ännu ingenting om.

Jag har tidigare abonnerat på "IInside Track" ( http://www.insiidetrack.com/ ), där Eric Hadik har varit rätt precis i sina förutsägelser. Numera får jag några "teasers" (där han visar hur duktig han är) i hopp om att jag skall abonnera igen. Sådan en "teaser" låg i en mailbox som jag sällan använder. Jag såg den härom dagen och delar gärna med mig eftersom han igen prickat in en topp. Nasdaq high kom den 16 Januari.

"It also brings to light a very important and very significant cycle that has governed the Nasdaq 100 for many years…It is, quite simply, a 360-degree cycle (360 days or 1 year) that has helped identify significant highs in January for several years.
In 2001 - in the midst of its major bear market - the Nasdaq 100 rebounded into January 22--26th before entering the 2nd sharpest 10-week drop of the entire 2½ year wave down.
In 2002, the Nasdaq 100 bounced into January 7--11th before entering its final 9-month wave down. After setting a low during the October 2002 cycle low, the Nasdaq 100 bounced, retraced and bounced again - leading into January 13--17th, 2003. This particular January high only held for 15 weeks, helping to corroborate analysis for ‘the greatest rally seen in many years’ (following the Oct. 2002 cycle low).
The first major rally (67 weeks in duration) stretched into January 19--23, 2004, when a 9--10-month high was set. It took until November 2004 for the Nasdaq 100 to break above this January peak…
Once it did this, the NQ rallied into January 3--7, 2005, when another 9--10-month peak was set. And, just as in 2004, it took until November 2005 for the Nasdaq 100 to break above this previous peak.
So, what followed???

A rally into January 9--13, 2006, when the Nasdaq 100 set…????
You guessed it - a 9--10-month peak that was not broken until November 2006!
And who said the markets do not adhere to cyclic patterns?!?!?
Could another peak be set in January 2007… and usher in another significant, intra-year setback? I think so.
This is recently corroborated by the NQH weekly LHR pattern that portends an intermediate high no later than ...For now, 2-3 month & 3-6 month traders & investors should be exiting intermediate longs & waiting for confirmation that a reversal lower is unfolding.
...the SPH, which hit and held its daily LHR on Thursday. This pattern indicates that a 1-2 week high should take hold no later than Wednesday, January 17th.
This is interesting since the end of the coming week and the beginning of the following week (the individual trading days between Jan. 18th--26th) provide reasonable potential for the SPH to turn its daily 21 MAC back down. The DJIA will have a similar opportunity during that time frame...the SPH & DJIA would have to drop below xxxx.x & xx,xxx on Friday, January 19th in order to turn these channels lower...
....the SPH is developing a synergetic combination of weekly HLS levels at 1386.5--1389.7. While this level could be tested in the coming week, all the other factors point to Jan. 22--26th as a more likely time. This would be reinforced if the SPH set an intra-week low - in the coming week - around xxxx.x. The DJIA could set up a similar pattern with an intra-week low around xx,xxx. Trading Strategy: 1--4 week traders should..."

När allt detta är sagt vill jag visa ett chart som också är vigtigt.
Vad vi ser nedan, är en liknande analys jag gjorde i November 2006. Där jag också antog att kursen skulle korrigera ned.
Som vi kan se så uteblev nedgången och man kan då, helt rigtigt, fråga sig vad man skall med denna typ av analyser till.
Man bör då veta att resultatet och slutsatsen inte är en sanning, men en sansynlig beskrivning av verkligheten och att osansynliga händelser sker med jämna mellanrun.
Vad som också är bra att veta är att chartet nedan beskrive ett starkt motstånd över kursen och för att driva igenom ett sådant starkt motstånd behövs en kursbevegelse med stor energi. Kommer vi igenom ett sådant motstånd, försvinner inte denna energi. Energien transformeras till rörelseenergi, som oftast förorsakar en kraftig, hurtig kursbevegelse på andra sidan motståndet (samma sak gäller för support/stötte). Chartet nedan ger en klar bild av en sådan situation.
Rent emotionellt är det svåt att utnyttja en situation som denna (att byta från positiv syn till negativ eller vice versa), men som kan ses i chartet är det vid dessa tillfällen man finner hurtiga kursbevegelserna.

Det är därför det är vigtigt att i den kommande tid hålla ögonen på Nasdaq. Situationen är den samma idag, och bryter vi det kraftiga motstånd vi har över kursen, tror jag vi kan förvänta en veritabel kursexplosion.
Det gäller alltså att ha en handlingsplan för ett bull och bear scenario. Det finns risk för att hamna på "fel" sida om man inte följer utvecklingen nogrant framöver. Jag tror vi befinner oss i en period där kursutvecklingen för en längre period, skall bestämmas.
Vi står i liknande situatior mht Guld och valuta och det är möjligt att vi skall studera dollar kursen nogrant framöver - det har tidigare hänt att det är på valutafronten man först ser tecknen på vad som skall hända med aktierna.