Time! - Gentlemen, Please!

24/3/2007
Husk,
Ett klick på en bild och den blir större och tydligare.

Vi ser i dagens blog bland annat på begreppet TID i relation till aktiemarknadens utveckling.

Inom den tekniska analysen, drar man ofta parallellen mellan aktiemarknadens vågor till vågorna på oceanerna.

I all enkelhet kan man studera de små krusningarna på vattnet som vinden ger invid stranden. Dessmå vågor kan gå motsatt de vågor som kommer in från (och är skapade långt ute på) havet, vilka i sin tur kan gå mot tidvattenvågorna.


Samma sak ser vi på aktiemarkanderna, där de stora vågorna (trenderna) kan ha skapats av de fundamentala förutsättningarna, de små krusningarna av nyhetsflödet och tidvattenvågorna av de underliggande cykliska rörelserna. Man kan säga att det är dessa cykliska rörelser som avgör när en lång trend slutar och en ny börjar.


W.D Gann http://www.acrotec.com/gann/gann.html 1878-1955 var en den förste som studerade TID i relation till financiella marknader.
When the time is up - it's time for trend change,
Vad han skrev om var olika typer av cyklar, men också vad som sker vid olika tidpunkter på året. Cyklar kan vara statiska eller relativa (dvs en cykel är grunden till nästa cykel - ofta relaterade till fibonacci relationer). Av de statiska cyklarna, är t. ex den kanske mest kända 4 år bussines cykeln - eler Armstrongs 8.6 års cykel http://wallstreetexaminer.com/blogs/wheeler/?p=9 (lägg märke till hans topp förutsägelser 2007!)

Den genomsnittlige investorn har sällan ett begrepp om TID. Han/hon handlar ofta i nuet, efter vad som presenteras av nyhetsindustrin - tidningar/TV/analyser från banker och andra rådgivare. Att studera vad som hänt för många år sedan eller dra paralleller till historien är sällan aktuellt - med antagandet att det ingen relevans har.

Vad Gann såg, var ett mönster som upprepades antingen 1) regelbundet eller 2) (vad som syntes vara) oregelbundet.

1) Vad han bl.a. observerad, var att marknaderna hade en tendens till att rätta insig efter årstiderna, eller snarare Vinter o sommar solstånd men i högre grad höst och vår Equinox (20 mars/September).

Låt oss se hur den amerikanska aktiemarknaden har uppfört sig omkring 20 Mars

Otvivelaktigt har "Spring Equinox" sammanfallit med stora och små trendändringar sedan år 2000, och frågan är nu om vi ser en stor eller liten trendändring i år.

Vi söker svar hos Gann

En av de viktigaste regelbundna cyklarna ansåg han vara 50 års cykeln. Eller 49-50års cykeln. Av denna cykel kan man derivera 7 års cykeln, som vi skall koncentrera oss om ( 7x7=49) .
Denna 7 års cykel är intressant, eller som han skev: 7 års cykel är dräpande och ödeläggande och skapar stora fluktuationer.
Han gjorde en studie där man över tid studerar de enkla åren i en tiårs period. Man ser på vad som händer åren 1900-2000 i de år som slutar med, f. ex 1,2,3,4 etc i varje 10 årsperiod. Här kan man se (konkluderar Gann) att de år som slutar på 7 är de mest negativa av alla (1987 är nog ett bra exempel). Vi går alltså in i ett "Bear Year".

Han skriver om 7 år cykeln: Var observant på vad som sker 7 år efter varje viktig topp eller botten.

Går vi 7 år bakåt från 2007 kommer vi fram till Alltime High efter många års Bullmarket i de amerikanske aktieindex den 24 Mars år 2000.

Men låt oss se På DAX indexet och då blir det rigtigt intressant.

Vi kan här se att toppen inräffade med en differens på EN dag (teoretiska 7 år = 2548 dagar - i verkligheten 2547 dagar mellan topparna). Och att marknaden sedan markerade händelsen med ett gigantiskt fall dagarna efter. Tydligare kan det knappast sägas, att den cykliska uppgången är över....

Lägg också märke till hur väl upp och nedgång är precist anpassad till Bull/Bearmarket. Uppgången varade i 1447 dagar - 4 år=1458. en differns på kalender 10 dagar (6 tradingdays)

Lägg också märke till att Armstrons cykel i många år varit projicerad till att toppa ut 26 februari. Igen en differens på EN dag.






Inte nog med att vi har statiska cyklar som sammanfaller i denna period. et flertal Dynamiska (Fibonacci) cyklar ligger också ivägen för fortsatt uppgång, liksom fibonacci projektioner i pris utgör ett tak över sista toppen.
Observera också den röda kilen. Vi har haft breakdown ur den och testar nu formationen underifrån - exakt i Apex, vilket är formationens starkaste motståndspunkt!

Sedan 27 Februari har vi haft en del fluktuationer i marknaden - betyder det att vi sett början på en ny cyklisk nedgång, eller var fallet från toppen bara en tillfällig nedgång och att Bullmarket är intakt?

Ett sätt att finna svaret, är att göra en Elliotwave studie och vi använder oss då av vår kunskap att en korrektion mot huvud trenden är en rörelse i 3 vågor, eller en ABC korrektion som det också kallas (en rörelse i impulsriktningen är en rörelse i 5 vågor).
Se vi på de amerikanska aktieindex kan vi nu se hur marknaden än en gång "försöker dölja sina intentioner".

Och den nuvarande situation är inget undantag.
Se chart nedan.



Om den uppgång vi sett sedan 5/3 är en korrektion mot huvudtrenden så skall våg "C" vara lägre än våg A. Och det är den också hos nästan alla USA index utom Nadaq's future index.
Det betyder varken det ena eller det andra. Det betyder att juryen fortfarande inte bestämt sig, och att vi trots den kraftiga uppgången de senaste dagarna fortfarande kan ha ett "Bearcase" som arbetshypotes, vilket NDX indikerar - vi se nämligen också detsamma i DAX indexet.

Korrektioner har en tendens till att upprepa sig.
Låt oss se på den senaste toppen (11/1/2006) och vad som hände efter den.



Historien upprepar sig inte, men den rimmar - hör vi ofta.
I marknaden ser vi det ofta som att en tidigare rörelse uppträder senare i en fibonacci relation till den första rörelsen. En korrektion uppträder ofta vid en senare tidspunkt i formen av 78,6% av den tidigare rörelsen (0,786x0,786=0,618).

I chartet ovan ser att korrektion 1 i Mars månad är 70.7% av korrekton 1 i 2006 . Och korrektion 2 är 78.6% av den i 2006. Uppgången kan alltså vara avslutad.

En analys med hjälp av Andrews pitchfork indikerar samma sak. I varje fall visar den vilket starkt motstånd vi har över aktuell kurs i Nasdaq indexet (här återgett i form av QQQQ).

Vi ser här två Pitchforks (röd och grön), vars motståndslinjer fullständigt sammanfaller precis på de tre sista dagrnas kurstop - som också precist sammanfaller med botten av gap'et.

dessutom, skall vi lägga märke till (den grå) tids cykeln (Fibonacci) som träffar torsdagens high. Denna high/low cykel prickar in alla vigtiga toppar bottnar sedan 24/11/16(dvs hela topp/distributions- formationen).

Sannolikheten för en topp är alltså stor.

I bryce Gilmore's bok "geometry of Markets" kan vi läsa att om en nymåne inträffar på equinox (20 Mars/September), så är detta en stark signal på trendförändring. Har vi dessutom en solförmörkelse (solar eclipse) vid denna equinox, så är signalen ännu starkare.

Såhär ser det ut. Equinox är där gula bars ändrar färg till grå. Röd bar är eclipse.

Låt oss se hur det såg 1987 (Gann's Bear Year, OK?)

Verkar inte bilderna likna varandra?

2007 : Eclipse 2 dagar före Equinox

1987: Eclipse 3 dagar före Equinox

Som sagt "History does not repeats, but it rhymes......."

Och när vi nu ser på astronomiska situationer i relation till aktiemarknaden kan det vara intressant att göra ännu en jämförelse med 1987 - också i W.D.Gann's anda, som var en av de första att visa att planeternas positioner kunde ha inflytelse på aktiemarknaden.
Vilket kan vara svårt att förstå, men är man pragmatiker, behöver man inte nödvändigtvis förstå allt som sker. det räcker med ATT det sker!
Cause -> Action
Har man sett ett sammanhang tillräckligt många gånger blir man på sin vakt nästa gång samma sak är under uppsegling.

Anyway 1987 toppen i Augusti: Den blå pricken i mitten är jorden och på rad i Universum (sett från jorden) har vi 3 planeter + Solen (Jupiter ligger 120 grader i relation till formationene (60x2=120). En ovanlig situation planetariskt sett och en ovanlig sitaution på aktiemarknaden.

Låt oss se på 2007




en liknande situation (history rhymes...) men med andra planeter (Jupiter bevakar det hela med en vinkel på 60 grader (120/2=60). Men det är konstellationen som är viktig.

Låt oss se på en annan indikator "Bradley Indikatorn" http://members.aol.com/aunegl/bradley.html
Den kurva vi ser indikerar egentlige inte marknadens riktning, en topp eller botten indikerar endast att en trendvändning är sannolik (blå - long term , röd medium term)

Annu en indikation på att korrektionen är över.

Vi avslutar med en geometrisk analys och visar två ellipser lagda över ett Nasdaq 100 chart.

Jag upplever detta chart som intressant; den blå ellipsen kan ge en finger visning för hur kursutvecklingen kommer att ske i den röda.

Intressant att se, är att den sista uppgången i nasdaq indexet har varit omslutet av ellipsen. Att ellipsen "fungerar" ser jag som odiskutabelt, eftersom viktiga toppar och bottnar är nästan exakt begränsade av ellipsen. Om vi jämför med den blå ellipsen, så har faktiskt kursen ingenstans att ta vägen, mer än ned.

Alternativet är en dramatisk stigning måndag - vilket med tanke på det kraftiga motståndet över nuvarande kurs (som vi tidigare visat), är högst osannolikt.

Vi avslutar våra charts med en Parabol studie.

Parabolen är konstruerad med hjälpa av tre punkter - början på rörelsen, den första toppen och den högsta toppen - sedan drar "Chart overlay" (genial billig software) parabolen.

En ny typ av Teknisk analys har sett dagen (den är ny för mig) . det är Hank - eller Frac_man som han kallar sig som har börjat presentera formen. Det jag sett verkar imponerande och verkar ha "predictive value). http://elliottfractals.com/

Här är hans sista chart (jämför med mina Solstice charts ovan...)

Konklusion:

Mina tankar är att den sista uppgången vi sett fram tilli Fredags, är en korrektion mot den nya trenden som är NED.

Detta bekräftas av en kurs under 1760,96 i NDX indexet, som är toppen den 9/3. Ett fall under den topp indikerar Elliotwave wise att vi sett en ABC korrektion upp. Inte en impuls sekvens 1-2-3-4-5, eftersom våg 4 inte kan gå under våg 1.

Bryter vi däremot ca 1810 är sannolikheten stor att korrektionen var ned. Det vill säga att den positiva trenden är intakt. Bryter vi 1892 är naturligvis detta ännu en indikation på en Bulltrend.

Att vi kan göra detta antagande idag beror på tiden. Tidenomkring spring equinx är den tidpunkt på året då många trender startar eller tar fart. Att vi dessutom har en indikation på ett kraftigt fall från flera olika analysformer gör att man skall vara på allerten i den närmaste period.

Jeppe Christiansen från LD får avsluta med artikeln i Berlingske i förra veckan. Läs speciellt de sista linjerna.

Och då skall man komma ihåg vad han skrev i December, att en portföljmanagers viktigaste beslut är hur fördelningen mellan aktier och obligationer är. 90% av hans resultat kommer från det beslut har empiriska undersökningar visat, skriver han.

Med tanke på detta påstående, kan man genom att läsa de sista raderna i denna artikel lura ut vad LD gör med sina aktier.

Köper? Hmmmmm

Husk - det är inte vad jag eller du tror om de fundamentala utsikterna - det är vad ALLA dom andra gör, speciellt de stora investorerna. Och det ser vi många gånger i den Tekniska Analysen.