.......................TechTalk: It's not waht they SAY

Det talas och skrives ju mycket på aktiemarknaden och det skrives långa rapporter av banker och analys firmor.
I teknisk analys tar vi inte så tungt på vad som SÄGS och SKRIVS.
I våra charts ser vi vad dom GÖR.
det föröker jag redovisa i dagens blog.
Man kan ju undra varför banker och analysfirmor går ut och varnar folk för aktiemarknaden, när man själv köper in med armar och ben. Statistik i USA, visar att insiders i finans bolag och banker pt inte har köpt så många aktier i sit firma sedan 1995

Låt oss få lite perspektiv på vad som hände i augusti.

Det ser inte ut som om priserna fallit i relation till oroen. Handling motsvarar inte ord, skulle man kunna säga.

Som vi kan se i chartet ovan så är bullmarket från 1980 intaktoch skall vi dömma från DOW indexet, så går vi mot nya höjder. (det ser annorlunda ut om vi ser på Nasdaq och OEX och SOX)

När vi sett på perpektiv, låt oss se på vad som hänt i veckan.

Det som oroar många, är att vi i fredags inte kom över den gamla toppen i Nasdaq futuren!

Och det kan det ju vara nånting i, men tänk också på att:

Vi bröt ut ur en inverterad H&S
Vi bröt över 20 och 50MA
Båda stiger nu.
Oscillatorn uppvisar en Bullish "Springboard"
Vi är över support linjen igen efter Failure break

Men om inte detta är tillräckligt för ett "bullcase", låt oss se på några andra index.

Dow Jones bröt ut ur en fallande Kil efter break down failure i samma kil - bullish.

Dax bröt ut ur sin Inverterade H&S och tidigare high 7632.

Låt oss se på situationen i ett lite större perspektiv;

Under hela sommaren har det utvecklats en topp formation - en Head and Shoulder formation, som bröts downside vid paniken 16-17 Aug.

Detta break kan nu karaktäriseras som ett failure och en häftig motreaktion borde komma.

Vad jag utläser av chartet ovan är att "the investing community" verkligen HAR oroat sig över sommaren och att man förberett sig på ett dåligt efterår.

Och positionerat sig efter det. (sålt eller gått short)

Statistik från USA visar att "The public" har en short postion, vars storlek, vi sällan sett.

När nu inte dramatiken infann sig, skall dessa short postioner köpas tillbaks, samtidigt som de som gick ur marknaden också snart vill in och köpa igen - när dom märker att kraschen inte kommer.

Detta sker samtidigt som "Commercials", dom som "måste" äga aktier, pensionskassor och liknande (men som också går ut och in i marknaden ), ligger i en liknande "long" position. Dvs "smart" money har köpt upp vad "dumb" money har sålt den sista tiden.

I det sammanhanget skall också nämnas stora hedge funds och andra "large speculators", som ofta ligger fel vid viktiga tidspunkter också ligger starkt short

Skulle någon betvivla att det finns ett samband mellan short positioner och aktiekurser - se på chartet nedan.

Låt oss se på McLelland oscillatorn och summation index.

Här en förklaring på summation index (chartet markerat med oversold i bilden ovan) :

In a bull market, the Summation Index will typically vary between 0 and 2000, with a reading of 1000 being considered neutral. Readings above 2000, such as we have now, are indicative of very powerful bull market advances. Readings between 1000 and 0 point to the bear being ready to go on the prowl. And finally, - If the reading reaches -1000, then a reversal in the bear market may be nearby.

Vi har varit nere nära -950 och stiger nu.

De andra charten behöver inte förstås - jag är inte säker på att jag "förstår" dom hellet - se på sammanhangen mellan bevegelser i oscillatorer relativt to pris. Det visar vad investorer GÖR (oberoende av vad dom säger...).

OK -nog med indikatorer och andra mystiska korrelationer, låt oss se vad amerikanerna gör med sina Large Cap aktier. Och börjar med IBM, som onekligen ser imponerande ut.
Ett massivt fibonacci motstånd vid 110, höll tillbaks aktien i en kort tid. Motståndet bröts samtidigt med den fallande huvudmotståndslinjen. Nu är brottet testat (positivt) och aktien gör sig klar till att tesata ATH.

Cisco, uppvisar en flott Cup and Handle formation. den är bruten upside och testad - nu väntar vi bara på att uppgången skall ta fart

En liknande situation för AMAT. Break out över blå motstånds linje (long term) och gammal top. Lämnar nu bra suppot.

Intel - samma sak. Cup&Handle under den blå motstånds linjen som är bruten. Hutig rörelse ned till breakout punkten den 17 Aug för ett test av break out - support höll.

Vi avslutar med en studie av SOX indexet Eller Semiconductor indexet. Där många menar den största potentialen ligger.
Det kan man förstå när man ser utvecklingen bland indexen. SOX har en del catch up to do.

SOX indexet har brutit ut ur den fallande motstandslinjen. Den är testad tillsammans med konsoliderings nivåen 32-36. Detta skedde 16 Augusti när vi alla trodde världen bröt sammen. Men det var alltså bara en test av support........

Vad vi ser nedan är intressant. En jämförelse mellan SOX indexet och SMH, som är en EFT och handlas som en aktie med SOX indexet som underlag . Igen - en demonstartion av vad folk GÖR.

Vad vi skall lägga märke till här är utgångspunkten för den blå linjen vi dubbelpilarna. Linjen har fungerat som motstånd och support för aktien.
Jämför vi med SOX indexet, som ju representerar värdet av de 20 aktierna i indexet, så har index-kursen inte lyckats hålla sig över linjen (men samlat sig om en linje längre ned).
När man köper SMH etf'en satsar man på att SOX indexet går högre. Den är mer spekulativ, men den visar också mer direkt vad gör gör och vad dom förväntar. (Det finns många olika orsaker att köpa och sälja aktierna i indexet, som inte nödvändigtvis direkt har att göra med vad man tror om utvecklingen. SMH däremot är en direkt satsning på indexet upp eller nedgång och vad jag ser här är att inverstorerna har en klippfast tro på att indexet inte faller).
Vi hade ett Gap Up i fredags efter ett failure break den 16 Augusti. Isolerat, så visar dessa två händelser, att indexet inte tänkt sig falla längr ned. I dagens situation, som traders/investorer positionerat sig, indikerar det att vi antagligen får se - inte en trading range - men att priset har bara en väg - upp.