What's going on?

To view the charts, click on them and they will expand.


We will look at Crude oil and gold in this blog, since there are signs that we might have some volatility, big time, that may influence the markets.

Actually some strange things happened last week after the CPI figures were released on Wednesday. Gold rose some $20 while dollar did nothing (although it fell Friday - see chart later in the blog). Dow Industrials fell, while SOX gapped up, breaking a long term resistance line at the same time. We are seeing conflicting signals.
Is something going on that we at the end of the food chain is not aware of?

Let's start by looking at Crude oil, since we also had some interesting things going on there as well.

We will start with a long term chart (from 1984), and what we see are dynamic cycles(fibonacci) ending at the bottom of the latest correction. The bottom is also a dual fibonacci support area. Added support is by a trendline from 2002. Clusters of cycles usually indicate trend change.

A little TA note here.
Look at the two trend lines below (1 and 2).
One chart has logaritmic scaling and the other line scaling. Depending on, if you use line or log we get support anyway. Usually the picture changes if you change scaling. So it does here also, but not the support....
Strange isn't it?
Well, to me that fact only confirms that we have REAL support att the bottom of the last correction.

We find another confirmation in the chart below, which is another amazing example of the interaction of different TA technics.
The blue line is a trendline, constructed by connecting two tops. The middle gray line is the swing from the Aug top to the D bottom as expressed by one single line. The other lines are then parallel to the central line and with 2 standard deviations making up the distance to the central line. We have trend channel. So how come the blue and grey lines are also parallel?
I haven't got a clue......... But the lines mean resistance below them. support above.

What interests me is that the channel is broken and that the bottom at D is the end of a perfect Elliot wave ABC correction, where the C wave is (fibonacci) 78,6% of the A wave.

The correction trend is over and we should be moving up

So let's move to the next chart.

Anyone who has read my blog know that one of my favorite situations is the "failure", especially H&S failures. They often generate fast volatile moves, usually above the head and beyond.

What we see here is a master example. Gap down below the (green) neckline. On the way back, consolidation around the line and break out( with a gap) last Wednesday when the CPI numbers were released (and Gold climbed $23), at the same time we also broke the falling (red) main resistance line from the Aug 2006 top.
Straight up for 4 days and finally Friday breaking the last resistance line (blue), with a small gap.




What's interesting about that failure, is that it probably hadn't been there if the oil market had been left alone.

What we see below is a probable manipulation up to the mid term elections, or for some other reasonat the time.
If we compare the distant 2011 contract with the near term April 2007 contract we can see divergence in price beaviour from End september 2006.
While the distant contract just rose for two months, the near term contract was pushed down - eventually breaking the neckline as shown above.
While the near term contract broke, the distant contract stopped at support.
Last week they both broke the main resistance line.
Oil now has to make up for lost time.

And that's where it gets interesting - if you are into Gold or Gold stocks.



Below is a Gold/Oil ratio chart. (The Gold price is divided by the oil price, both cash)

What is amazing is, how precise a TA study can be on a ratio chart. Just look below.

We are looking at two pitchforks, a falling resitance line (grey), fibonacci retracement levels (support/resistance) and old tops (support).

First check out the red one. Price makes perfect hits all over the place. Lastly at "a", which is the exact intersection of the grey falling main resistance line, the red fork and the 25% inside forkline of the blue fork, generating tremendous support.

The area is also supported by the 61,8% (fib) retracement level and the old tops.

and THAT'S the clue to the future.

If we agree on the support, we also agree that the GOLD/OIL ratio will fall.

If the ratio is not getting smaller and we have seen that Crude oils has to recover from a manipulation situation that produced a H&S shoulder failure, we should expect higher oil prices.

Now - if we consider that the ratio is static, will stay the same, higher oil price will produce higher Gold price.
If gold doesn't follow - the ratio will fall. Which it "can't" (of course it can, but the support indicates it won't)

A static ratio means that 1Crude dollar will change Gold with 10 dollars. Hence Crude rising $1, mens Gold rising $10. Rising ration will increase the gold price even more.

Further on - considering that the ratio is in a rising trend, just broke resistance, went up to the 78,6% level and then came back to test the break out, which held, wouldn't it be logical to expect a rising ratio ahead.

Together with rising oil.

Isn't that a nice cocktail (if you own gold or goldstocks).

Am I dreaming?

Well look at the chart below.

Cash oil and cash gold.
While gold just broke from an inverted H&S pattern and oil from a Cup&Handle, they both look to be moving higher

Instead of looking at gold, let's look at silver, which may lead the price this time.

The red line is the neckline of the large H&S pattern in this chart.
The upside breaks at (4) and especially (5), indicates a failure of that pattern (by now we know what that means...)
But let's look at the blue line which has been tested 5 times - last time from above, which was a touch-and-go affair. It is now support. Price is now heading higher and we have developed a (green) inverted H&S pattern, which is on the verge to be broken.
Relly?
Well if we go back to our "ratio logic" before we should have a swift move ahead of us, which should/could take silver above the neckline, leading gold to higher highs.
And $40 doesn't look that far away - does it?


Gold higher?
Doesn't that mean lower Dollar?

Well look at the chart below.



A gigantig (pink) H&S has been broken.
While testing the neckline from below an inverted H&S developed (RED). This pattern has now failed and every supportline you can dream of has been broken. On the other hand resistance lines above has held up. Last, price was rejected at the green lines when the CPI figures where released and we are no again heading lower.
Price above 85 could change that scenario, but let's wait and see if it developes.

A close up view of the dollar situation doesn't give higher prices much chance.

1. break down throgh blue supportline of rising trenchannel - up trend is broken.

2 Negativ test of channel

3.Second test + test of resistance area and upper median line of pitchfork. Can't break through green neckline of inverted H&S

4. Breakdown through supportline

5. Weak test of break. Hitting resistance att cluster and fibonacci resistance. Outside bearish day.

How about some astro to top this off?

What we see below is a chart of crude oil with "planetary lines" (a Gann discovery).

The red lines are Uranus lines and the green lines Venus lines.
Lately it seems like Crude has responded very well to these lines. Note especially where the lines cross.
The next cross is March 15 at $70.
No resistance in between.

A seasonal chart of crude oil (cash), reveals that we have seasonal up preasure until May.



More on astro

We have a solar eclipse on March 3rd.
and
Sun Conjunct the planet Uranus
+
we have a gigantic cluster of other planetary aspect March 16-March 25, including a solar eclipse on the 18th, 2 two days before Spring Equinox. Spring Equinox being notorious for dramatic moves/tops/bottoms in financial markets - especially currencies (dollar). (check your charts - sep20/fall equinox is similar)
OK - I'll do it for you.......



If - if - this will take place, I doubt it will go un noticed by the stockmarket.
Especially since March 24 is exactly seven years from the 2000 top.

Fracman on Fearless forecasters is suggesting breakdown in the Dow on March 5 +- 3 days, using Fractals.
http://en.wikipedia.org/wiki/Fractal

Using fractals in TA is new to me but sounds logic and fascinating when explained by Hank at
http://www.elliottfractals.com/

I can see how fractals works in everything living and expanding like the fibonacci ratios. It seems to me he is on the right track to something new (?) in Technical Analysis. It's fascinating!


For those who need fundamentals I have something here, from a recent Peter Schiff article on the stockmarket.

http://news.goldseek.com/UnionSecurities/1172262473.php



--------------
But setting aside Taiwan, the real other risk sitting in the background waiting to explode is Iran. Despite all the usual denials, all the signs point towards a conflict by the US against Iran.



Recall that Iran now accepts only euros for oil and gas and is actively encouraging others to follow. On March 21, 2007 Iran will no longer officially accept US dollars for any transactions. Iran has entered into discussions with Russia to form a gas cartel. Russia and Iran are the world’s number 1 and number 5 gas producers, and they are numbers 1 and 2 in natural gas reserves (holding possibly half of the world’s natural gas reserves). The currency moves threaten the US dollar’s position as the world’s reserve currency, and a cartel would be anathema to US interests in the region.



Consider that there has been a heavy build-up of nuclear aircraft carriers off of the coast of Iran. There has been a large build-up of US troops and warships in Dubai in order to protect the Straits of Hormuz. There has been considerable unrest in the Iranian Kurdish zone, the Iranian Azerbaijani zone, and as well with the tribes along the Pakistan/Afghanistan border. The US and Britain have been arming all of these groups (Eric Margolis – Count-Down to War with Iran? February 5, 2007). The US has been arresting Iranian officials in Iraq and blaming Iran for numerous ills against the US in Iraq. The Iranians have been conducting elevated military exercises and there has been a speeding-up of armaments from Russia to Iran. The Iranians have a natural interest in the goings on in the region and remain close to many of the Shiite leaders in Iraq. Naturally, Iran’s interests and influence in Iraq comes into direct conflict with the interests of the US.



An explosion in the Mid East would be a shock to the markets, as the markets do not appear to be taking the possibility into account. The markets wavered slightly on February 22 when Iran failed to meet UN deadlines to suspend uranium enrichment. Naturally, oil and gold prices jumped. Granted, we are nowhere near an actual conflict and we suppose there is a chance it may not happen, but the build-up and the sharply rising rhetoric from the US (coupled with heightened denials) are saying that something is going to happen. All it needs is a spark.

A US housing market in sharp decline; rampant speculation in a bubble-like mania in China; growing clouds of war over Iran. These are the elements of the gathering “perfect storm”.

For a more detailed discussion on the stockmarket the Feb 14 blog below takes care of that - it's in swedish though......

För en mer detaljerad genomgång av aktiemarknaderna så skrev jag om dom den 14 Februari. i bloggen nedan

Ingenting har egentligen förändrats sedan dess, så jag menar att den bloggen är ett komplement till denna blog

Good luck.

Vad gör vi nu?

I mitt sista inlägg för nästan exakt en månad sedan gav jag uttryck för att toppen inte var nådd. En av argumenten var en artikel i Berlingske Tidende den 11 Januari, med titeln: Är aktiefesten forbi"
I teorien omkring "Contrary thinking" beskrivs det hur man ofta ser denna typ av rubriker på avesernas första sidor, som beskriver ett fenomen (topp eller botten), som i backspegeln visar sig vara 180 grader fel.
Och mycket rigtigt två dagar senare bryter OMX ut över sista toppen och stiger, vad man nästan kan kallas hysteriskt.
Och där är vi nu en månad senare och 7% högre upp.
Vad så?
Har vi NU nått toppen?



(Om man klickar på bilden så blir den större.)
Kurs tom 12/2/2007)

Låt oss se på USA. Svaret kanske finns där.

Vad vi ser är Nasdaq daily chart, med en flott trendkanal från juli 2006.

Break down i December, med den sedvanliga testen av kanalen den 16 Januari 2007. I det efterföljande fallet ned till 26 januari bryter vi den (gröna) parallella suppotlinjen som sedan testas samtidigt med den röda motståndslinje. Där kursen av visas med kraft.

Upptrenden är alltså slut och frågan är om nu är i en topp formation eller konsoliderings situation för fortsatt uppgång.

I chartet nedan gör vi en close upp studie av situationen. Följ de blå siffrorna. Det kallas "chart reading" (vi följer utvecklingen i kursen och försöker tolka situationerna efterhand som dom uppstår) och det kan ge en idé om den underliggande kurbevegelsens "personlighet" och intentioner. Det som kan ge idéer till utvecklingen är vad kursen INTE gör...

Då gör den oftast det motsatta av vad den "skulle" ha gjort.

Logiskt?

Om chartet ovan ser ut som en konsolidering med negativ bias (kan bero på att vi använder Candle stick charts för att beskriva pris) så ser vi nedan en toppformation. Ett "close only" chart. (utan high low) visar här att vi har brutit hals linjen i en Huvud skuldra formation. (I close only-chart har vi rensat utvecklingen för utsving och visar bara den vigtiga lukkekursen). Båda charten visar nasdaq daily.


I det korta perspektivet kan vi alltså göra ett antagande att vi har en topp formation.

Historiskt sett så kan vi se den senaste tidens kursutveckling i nedanstående chart för Dow Industrials. Det verkar som om vi befinner oss i en, historiskt sett, extrem situation.

Låt oss se på den långsiktiga situationen. För enkelhetens skull delar vi upp charten i flera analyser.
Nedan kan vi se en regressions (grå) kanal i S&P 100, med 2 standardvariationer. Regressionslinjen är centerlinjen (den matematiskt genomsnittliga kursutvecklingen, beskriven som en linje). Vi kan se att vi ligger i toppen av kanalen - samtidigt ligger vi strax under "det gyllene snittet ( fibonacci 61,8%) av hela nedgången från 2000, vilket också skapar motstånd i kursutvecklingen



I chartet nedan har jag lagt in 2 Andrews Pitchforks (blå och lyseröd). De korsar precis där kursen är idag, vilket skapar motstång mot fortsatt uppgång - dessutom hav vi fler fibonacci nivåeri samma område (vågräta linjer), som förstärker motståndet. Relatioenerna kan avläsas i texten på chartet.



Tidsmässigt har vi en "Fiboncci spiral"(blå) samt en Fibonacci projektion (fib cykel - eller dynamisk cykel) som slutar där kursen är idag. Dett skapar också "motstånd". Man ser ofta kursändringar (topp/botten) vid dessa projektioner.



Sammanfattar vi det hela ser det ut såhär. Jag har dock lagt in fler Fib cyklar, vilket förstärker sansynligheten för trend förändring. det vill säga, sansynligheten för att vi befinner oss i en toppsituation.



Nedan ser vi DAX index. Situtionen påminer starkt om S&P indexet i USA. Förutom fibonacci cyklarna, har vi motsånd över kursen och ser vi på utvecklingen så har vi ett breakdown ur den stigande kilen som vi inte lyckats komma in i igen. Vi har legat under den understa linjen och har i dagarna kommit upp till Apex av kilen, där kurserna ofta vänder nedåt.


Citat fra Berlingske Tidende i Fredags:
"Aktiefest for fuld musik
Private småsparer vælter penge ind i danske aktier og sender kurserne op med rasende fart. Årsagen er blandt andet, at festen på boligmarkedet er ved at klinge af, og prisen på både sommerhuse, lejligheder og ferieboliger i udlandet er under pres.Det får stadigt flere private investorer til at vende blikket mod danske aktier ."

I chartet nedan kan vi se vad som ofta sker i slutfasen av en Bullmarket. Kursen stiger rakt upp i fullständigt okrontollerbar fart, som spränger de flesta gränser för normal "utveckling".
Med tanke på "Contrary Thinking" så såg jag förra veckan framsidan av "The Economist", där det stod: "We have never had it so good".
Hmmmmmmmmmmmmm

Låt oss slutligen se på MaerskB:

Efter break out ur inverterad SHS formation har kursen exploderat upp till motstånd där jag förväntar rekyl. Faran är att kursen inte skall högre. Längden på de gröna pilarna ger mig mistanken att vad vi ser är en korrektion mot huvud trenden.

Ett längre perspektiv underbygger tanken att vi ser en korrektion upp, mot huvudtrenden som i så fall är ned (långt perspektiv). Vi ser också i detta chart nedan, hur de gröna pilarna har ett geometriskt sammanhang i stället för fibonacci (det geometriska sammanhanget ser vi ofta vid korrektioner). Observera också den cykliska (tid) uppdelningen av kursutvecklingen från 1999. Den indikerar att vi befinner oss i en viktig tids situation, långsiktigt. Den röda Andrews Pitchfork är också en del a Puzzlet (den genererar motstand).


I detta sista chart har jag lagt in 2 Andrews Pitchforks (långsiktigt perspektiv). Att de korsar kursen där vi nu befinner oss, är en vigtig signal, som betyder att vi i under alla omständigheter, med stor sansynlighet skall få en korrektion i storleksordninge 11%-12%.

Om vi fortsätter under 55000 vet vi ännu ingenting om.

Jag har tidigare abonnerat på "IInside Track" ( http://www.insiidetrack.com/ ), där Eric Hadik har varit rätt precis i sina förutsägelser. Numera får jag några "teasers" (där han visar hur duktig han är) i hopp om att jag skall abonnera igen. Sådan en "teaser" låg i en mailbox som jag sällan använder. Jag såg den härom dagen och delar gärna med mig eftersom han igen prickat in en topp. Nasdaq high kom den 16 Januari.

"It also brings to light a very important and very significant cycle that has governed the Nasdaq 100 for many years…It is, quite simply, a 360-degree cycle (360 days or 1 year) that has helped identify significant highs in January for several years.
In 2001 - in the midst of its major bear market - the Nasdaq 100 rebounded into January 22--26th before entering the 2nd sharpest 10-week drop of the entire 2½ year wave down.
In 2002, the Nasdaq 100 bounced into January 7--11th before entering its final 9-month wave down. After setting a low during the October 2002 cycle low, the Nasdaq 100 bounced, retraced and bounced again - leading into January 13--17th, 2003. This particular January high only held for 15 weeks, helping to corroborate analysis for ‘the greatest rally seen in many years’ (following the Oct. 2002 cycle low).
The first major rally (67 weeks in duration) stretched into January 19--23, 2004, when a 9--10-month high was set. It took until November 2004 for the Nasdaq 100 to break above this January peak…
Once it did this, the NQ rallied into January 3--7, 2005, when another 9--10-month peak was set. And, just as in 2004, it took until November 2005 for the Nasdaq 100 to break above this previous peak.
So, what followed???

A rally into January 9--13, 2006, when the Nasdaq 100 set…????
You guessed it - a 9--10-month peak that was not broken until November 2006!
And who said the markets do not adhere to cyclic patterns?!?!?
Could another peak be set in January 2007… and usher in another significant, intra-year setback? I think so.
This is recently corroborated by the NQH weekly LHR pattern that portends an intermediate high no later than ...For now, 2-3 month & 3-6 month traders & investors should be exiting intermediate longs & waiting for confirmation that a reversal lower is unfolding.
...the SPH, which hit and held its daily LHR on Thursday. This pattern indicates that a 1-2 week high should take hold no later than Wednesday, January 17th.
This is interesting since the end of the coming week and the beginning of the following week (the individual trading days between Jan. 18th--26th) provide reasonable potential for the SPH to turn its daily 21 MAC back down. The DJIA will have a similar opportunity during that time frame...the SPH & DJIA would have to drop below xxxx.x & xx,xxx on Friday, January 19th in order to turn these channels lower...
....the SPH is developing a synergetic combination of weekly HLS levels at 1386.5--1389.7. While this level could be tested in the coming week, all the other factors point to Jan. 22--26th as a more likely time. This would be reinforced if the SPH set an intra-week low - in the coming week - around xxxx.x. The DJIA could set up a similar pattern with an intra-week low around xx,xxx. Trading Strategy: 1--4 week traders should..."

När allt detta är sagt vill jag visa ett chart som också är vigtigt.
Vad vi ser nedan, är en liknande analys jag gjorde i November 2006. Där jag också antog att kursen skulle korrigera ned.
Som vi kan se så uteblev nedgången och man kan då, helt rigtigt, fråga sig vad man skall med denna typ av analyser till.
Man bör då veta att resultatet och slutsatsen inte är en sanning, men en sansynlig beskrivning av verkligheten och att osansynliga händelser sker med jämna mellanrun.
Vad som också är bra att veta är att chartet nedan beskrive ett starkt motstånd över kursen och för att driva igenom ett sådant starkt motstånd behövs en kursbevegelse med stor energi. Kommer vi igenom ett sådant motstånd, försvinner inte denna energi. Energien transformeras till rörelseenergi, som oftast förorsakar en kraftig, hurtig kursbevegelse på andra sidan motståndet (samma sak gäller för support/stötte). Chartet nedan ger en klar bild av en sådan situation.
Rent emotionellt är det svåt att utnyttja en situation som denna (att byta från positiv syn till negativ eller vice versa), men som kan ses i chartet är det vid dessa tillfällen man finner hurtiga kursbevegelserna.

Det är därför det är vigtigt att i den kommande tid hålla ögonen på Nasdaq. Situationen är den samma idag, och bryter vi det kraftiga motstånd vi har över kursen, tror jag vi kan förvänta en veritabel kursexplosion.
Det gäller alltså att ha en handlingsplan för ett bull och bear scenario. Det finns risk för att hamna på "fel" sida om man inte följer utvecklingen nogrant framöver. Jag tror vi befinner oss i en period där kursutvecklingen för en längre period, skall bestämmas.
Vi står i liknande situatior mht Guld och valuta och det är möjligt att vi skall studera dollar kursen nogrant framöver - det har tidigare hänt att det är på valutafronten man först ser tecknen på vad som skall hända med aktierna.

What top??

1.Det är när marknaden inte gör vad den "skall", man skall bli observant.

2. Ett gammalt trick när det gäller att förutsäga uppgång eller nedgång är att studera pressen. När den allmänna pressen skriver om nedgång med stora bokstäver och hellst på första sidan, brukar aktierna gå upp och när dom skriver om hur bra det går så faller aktierna.

Igår hade vi en kombination av 1+2.

1. Berlingske hade ryddet forsiden och satt in en stor bild av den nye aktie direktören för LD, som varnade för stort fall i aktierna.

Senare på dagen publicerade den engelske national bank en oväntad räntehöjning kl 1300 och aktiemarknaderna i Europa föll som en sten - i 10 minuter!

Sedan tog marknaderna fart och uppgången blev mer dramatisk än uppgången.

Marknaderna uppförde sig motsatt mot det förväntade. En räntehöjning skall normalt sett förorsaka fallande kurser inte stigande - att marknaden stiger när den "skall" falla är ytterst positivt. Att det sker fullständigt unisont i hela västvärlden ger än mer kredibillitet till reaktionen.

Vi hade en liknande situation i Augusti 2006 som jag beskrev i ett långt inlägg på Fearless Forecaster (http://www.traders-talk.com/mb2/index.php?showtopic=58894&hl=bear+trap ) som inte längre är intressant - möjligvis denna bild som visar start skottet för break out ur en bottenformation.



Det vi såg igår, menar jag är startskottet för en ny uppgång. Den topp jag beskrivit i ett par blogs, blev i verkligheten ingen top (med alvarlig nedgång) men i stället en konsolidering, med en kort tradingrange.
Flera amerikanske indexet utnyttjade dagen igår, till ny closing high eller break out.

Dow Jones med ny closing high.

Break out (B/O) i Nasdaq, både över trendlinje och gammal top/motstånds nivå.
Kraftig volym och en OBV som bekräftar B/O (not shown).







Observera konsolideringen över den gamla toppen från April 2006. Den kan räknas som en flagg formation och i Edwards & Magee's bok "Technical Analalysis of Stock trends" skriver dom :"Flags fly half mast"!

Det vill säga flags uppstår på halva vägen i kurs rörelsen.

Best case scenario för Nasdaq blir om det antagandet är rigtigt, 2845 = en stigning på ca 15% i nasdaq.


Låt oss se på några amerikanska index.

Vi ser DJ, SPX,COMPQ ocg SOX indexen i samma tidsperiod och om vi läser från vänster till höger, kan vi se att DOW har performat bäst och SOX sämst.

Vi kan se att SP500 har utvecklat en inverterad H&S, och det intressanta är att potentialen i denna H&S = toppen från 2000. Denna top verkar troligen som en magnet på kursen och håller denna kurs idag fredag så har vi en "bullish outside week", som lovar fortsatt uppgång.

Ser vi på SOX och COMPQ så ligger de båda i en trading range, där COMPQ (röd) mer liknar en stigande trendkanal. Gårdagens bullbreak lovar stigning över den övre linjen.

SOX indexet behöver lite mer för att uppnå sitt bullbreak, men ligger precis under huvudmotståndlinjen (not shown).

Rent tekniskt ser det alltså positivt ut för de amerikanske aktier, men jag är också fundamentalt fullständigt enig med aktiedirektören i LD, vi närmar oss en situation där risken för att dramatiskt fall blir större och större och att ett eventuellt ras kommer att komma otroligt hurtigt och dramatiskt. Därför gäller det också att vara försiktig och ha fingern på avtryckaren.

Men går aktierna upp, så går dom upp. Det kan inte förnekas och det måste vi förhålla oss till.

Låt oss se på veckans aktie. Level 3 Communcation (LVLT)

http://www.thestreet.com/_mktw/newsanalysis/topten/10330266.html

FA info här:
http://finance.yahoo.com/q?s=LVLT

Men jag är tekniker och bygger mina ideer på TA. Nedan ett daily chart med ett perfekt Break out ur en stigande kil. Positiva break outs ur stigande kilar är något av det mest positiva man kan se. Följden är ofta en kraftig stigning på kort tid. Speciellt när B/O sker nära spetsen. Ibland testar man break out linjen , ibland inte. Därför är är den svår att handla. Små breaks är ibland failures och man ser nedgång till den undre linjen eller längre. Men ett break som detta indikerar stor kraft, som också bekräftas av den enorma volymen under höger skuldra i veckochartet längre ned.



Veckechartet nedan är intressant så tillvida att vi har TVÅ inverterade H&S mönster. Den undre med halslinjen "neckline2" är bekräftad och halslinjen testad samt break av sista toppen indikerar att den stora formationen också är sann. Potentialen i den stora inverterade H%S = 12 dollar.

Trouble in Paradise II

Problemet med Teknisk Analys på index med lång tidshorison, är att man ofta är ute lite för tidigt med sina obserationer.
Min analys från 15 November (Trouble in Paradise) är ett bra exempel att dra en slutsats för tidigt, även om innehållet och slutledning är korrekt.
Men timingen var inte precis nog.
Det fanns redan då tecken som indikerade att vår Bullmarket från 2002 skulle vara över, men själva toppen skulle vänta på sig.

Igår såg vi en utveckling som bekräftar misstanken från November. Den vill jag redovisa, men först vill jag komplementera November analysen med kommentarer från Joe Granville's klassiska bok från 1976 (!). I ett stort arbete beskriver han den "Teoretiska" utvecklinen i en Bull och en Bear market. Vad vi skal se på, av hans analyser, är hur de olika index har uppfört sig i detta sista bullmarket. På det viset kan vi se hur "hälsosam" denna sista uppgång har varit.

För att så många människor som möjligt skall tjäna pengar i en Bullmarket, skall så många aktier som möjligt stiga samtidigt, och det är vad som sker mitt i en Bull market.
Efterhand som stigningen fortsätter, faller fler och fler aktier från och till sist är det de mest "pålitliga" (eller blue chips) aktierna som stiger.
Detta fenomen kan vi studera genom att analysera utvecklingen i de olika (amerikanska) index.
vi ser på 3 Index.
Dow Jones Industrials som innehåller 30 (blue chips) aktier
S&P 500, som innehåller 500 aktier
Nasdaq Composite, som innehåller ca 3100 aktier.

Vi skall också se på relationen mellan Dow Jones Industrial och Dow Jones Transportation indexet.

De tre indexen ovan toppar sällan ut samtidigt och det vanligaste är att Dow indexet är det sista som toppar ut. Granville skriver: "While the "smart money" is selling out in other market areas, the unsuspecting public largely senses no immidiate market danger as the Dow Industrials are working into new higher ground."....... "When the Dow walks alone, watch out! It usually signals an important top or bottom....When the Dow embarks on one of those solitary walks, it usually does so by concentrated buying or selling in two or three of the 30 stocks."

Tänk på det, bara genom att manipulera ett fåtal aktier kan mogulerna (Smart Money) på WallStreet maskera sitt aktiesalg i S&P och Nasdaq till amatörena (oss), som hoppas på att Nasdaq aktierna snart också skall stiga....

Låt oss se på några charts

Större bild fås genom att klikka på bilden.

Vad vi ser uppe till vänster är hur Dow Jones (30 aktier) ligger i ny All time highe , över toppen 2000.
S&P (500 aktier) är på väg mot toppen, men har inte nått upp.
Nasdaq (3100 aktier) har bara tagit igen 33% av det förlorade sedan 2000
Och sist SOX indexet (Semoconductor index), som ingen gång nått upp till 33%, samtidigt som det heller inte fått en ny topp, harmoniskt med Nasdaq
Sox brukar leda Nasdaq indexet, som leder S&P och Dow Jones indexet.

Av de nästan 4000 aktierna på de tre börserna är det alltså ett index som representerar 30 aktier som har nåt över toppen i 2000, och som många tror indikerar en fortsatt bullmarket.

Det Joe Granville beskriver i sin bok är ett normalt Bullmarket på upp till 4 år, men vad vi ser här, är toppen som formats efter den långa konsolidering på 1970 talet med den efter följande uppgången. En bullmarket på nästa 30 år, som skall korrigeras.

Joe Granville talar om "The rally that fools the majority" - det är vad vi idag bevittnar.

Berlingske Tidende meddelade häromdagen att vi i Danmark pt har investerat den största summa pengar av vår förmögenhet i värdepapper - någonsin.

Så kan man undra - när vi nu har investerat alla våra pengar (+ lånade pengar) - vem skall då få aktierna att stiga - det är ju ingen som har kontanter kvar..........
Det är också indlysande att läsa Jeppe Christiansens (Direktör i LD) Artikel i Berlingske den 16 December. Där han beskriver hur, i USA de 5 största Iniders köpt aktier för 11.6 mijoner USD och hur de fem största insider säljares handlar uppgår till 271,7 miloner USD!!!

Insiders (smart money) har alltså sålt 23 gånger så många aktier som det köpts och det sker medans endast Dow Jones går i ny ATH! (se ovan).
Detta är bara en dela av den information av samma typ jeppe beskriver i sin artikel.
Han beskriver också att det vigtigaste beslutet i förmögenhets förvaltning är hur man fördelar obligationer och aktier i sin portfölj (mest aktier eller mest obligationer).
Hur skall vi gissa Jeppe fördelar LD förmögenhet framöver?
Om någon i Danmark tillhör gruppen "Smart Money", så är jag säker på att Jeppe Christiansen är en av dom.
Är det så han som kommer att köpa stort in och få aktierna att stiga - jag tror det knappast.
Ok det var lite mer bakgrund.
Joe Granville uppmanar oss också att ständigt studera Dow industrials i relation till Dow Transportation - de skall konfirmera varandra hela tiden.
Gör dom det?

Det göt dom helt klart inte.

Normalt ser vi stigningar och fall hos de tre indexen i rimlig harmoni med varandra, men i går (18/12), såg vi en markant forskel i utvecklingen. Dow föll med endast 0.03% under tiden att Nasdaq förll med hela 0,88%. ett ratio på 1:85 alltså.

Om vi gör ett spread chart, dividerar Nasdaq med Dow indexet x10 får vi chartet nedan.




Vad vi ser är att, inte nog med att vi har negativ korrelation i spread (dvs Nasdaq stiger långsammare än Dow), vi har också en break out (NED) ur en "Bear Flagg" vilket indikerar ännu större forskel i utvecklingen.
Vad jag tror kommer att ske nu, är att Nasdaq och SOX kommer att leda utvecklingen ned.

Låt oss se på vad Joe skriver mer - han skriver om TID. Och det är intressant - en annan stor tekniker W.D Gann skrev också om tid. Och de är båda eniga i att TIDEN är den viktigaste faktorn för en aktieinvesterare.
Joe är lite mer lättförståelig än Gann, så vi citerar honom:... it could very well be THE indicator. When one is caught up in the day-to-day excitement of playing the market game, it is very easy to forget the market clock. But every game has it's limit, and when that limit is reached the game is over regardless of everything. .. In the stockmarket the tendency is to watch everything but the clock..

Låt oss se på TID som Gann lärt oss, hur cyclus och geometri är vigtigt.

Nedan har jag bundit samman Botten 1974 med toppen (före kraschen) 1987. Om vi projicerar den tid frammåt, finner vi att vid 50%, och 100% har vi vigtiga punkter (1994 hade vi en mini krasch - det var också början på vår up-krasch fram till 2000) och frågan är nu om vi vid 150%perioden - vilket är NU, också kommer att se en top.




WD Gann Beskriver i sitt arbete hur vi skall studera årets vigtiga säsongs skiftningar för att få en ledtråd till marknadrnas skiftningar.
De fyra vigtigaste datoer att hålla styr på är perioden omkring 20 Marts/20 Juni/20 September och 20 December (vad representerar dom - anyone?).
Vi har nu den 19 December och marknaden gjorde en helt klar markering igår.

Låt oss närstudera Nasdaq.



Chartet ovan ger oss en mängd led trådar.

De röda linjerna representerar en triangel. Trianglar representerar oftast en paus i utvecklingen.
De gröna linjerna är linjer i en regressions kanal (den matematiskt genomsnittliga utvecklingen på kursen sedan jul 2006). En kanal som Nasdaq oftas hållit sig inom.
Vad vi ser, är hur pris sakta rört sig ur kanalen och även under den långa röda trendlinjen (en linje sammanbunden av tidigare bottnar) som är parallel med regressions kanalen.

Det är de tre sista dagarna vi skall koncentrera oss på.
A. Tredje sista dagen bryter vi ur triangeln - med löfte om en fortsatt upptrend. B. Vi får högre priser näst sista dagen (Fre) men stigningen avvisas och vi får kursfall fredag. Det kan tolkas som en test av utbrottet Torsdag. Den undre delen av regressions kanalen testas också
men - men underifrån - kanalen är ett motstånd.
3. Måndag görs en ny attack på ATH. Vi får ATH men uppgånen avvisas för andra gången och vi faller tillbaks. Denna gång under den övre trendlinjen i triangeln - men också under den undre linjen i triangeln. Vilket också är under den långa röda trendlinjen.
Vi har fått ett break out failure. Som brukar följas av kraftigt fallande kurser (vilket skall vara vår ledtråd på den fortsatta utvecklingen)
Lägg också märke till att Måndagens utveckling omsluter de två sista dagarna med en close under Fredagens (outside bearish day)!

Vi avslutar med ett säsongs chart.
Den gröna linjen visar den genomsnittliga utvecklingen på året, med data från 1929!
Där kan vi se att säsongsmässigt så toppar Dow Jones ut siste December.
Vi har 7 trading days kvar på året.

Om nu Dow Jones börjar falla och vi har en acceleration i Nasdaq indexet, relativt till Dow Jones (se ovan)hur kommer det att på verka DK.

Det är mycket möjligt att vi får ett dramatiskt 2007 och inte nödvändigtvis positivt.

Innan jag avslutar denna blogg, finner jag detta på CNN's nyhetssida:
---------------
December 19 2006: 6:17 AM EST
BANGKOK, Thailand (Reuters) -- Thai stocks suffered their biggest drop since Asia's 1997 financial crisis as foreign investors took fright at drastic measures to rein in the baht, prompting calls for a central bank U-turn.

------------

Lägg denna info till analysen ovan.
Things happen for a reason!

A picture tells a hundred words!

Klik på bilden så blir den större!

Det är väl inte så mycket att tillägga till detta weekly chart över Vestas.

Men för dom som inte ser vad jag ser:
Två Andrews pitchforks sammanfaller precis över kursen - det försvårar stigning i aktien.
De blå vågräta linjerna är en (fibonacci) funktion av stigningarna i 2003 och 2005(det finns oftast ett samband mellan historiska kursutvecklingar).
Tidsmässigt kan vi se att det också finns ett (fibonacci) samband mellan fallet 2000-2003 och stigningen 2003-2006, som är det klassiska 1,618 ("Det gyldende snitt").

Det vill säga uppgången är 1,618 gånger nedgången.
Tekniskt sett, i tid och pris, är dett alltså upplagt för en topp.

Ellipser är ett fascinerande område som inte används av många, men låt oss se på två exempel.

Longterm, från 2003, kan vi se hur kursen kontaktakt denna ellips 5 gånger innan den bröt igenom i december. Man kan mycket väl tänka sig att vi sett en "blow off". De grå linjerna representerar en regressions kanal (den matematiskt "korrekta kursen") med 2 standard deviationer som vi "borde" hålla os innanför. Observera den kraftiga bevegelsen utanför kanalen - den måste korrigeras (här ned!).

I chartet nedan ser vi två ting.
Först en ellipse i ett kortare perspektiv, dragen efter en speciell teknik, som förutbestämmer vinkeln på ellipsens lutning - den är fast.
Ellipsen ger i denna utformning motstånd i kursen (man kan också se att några av de vigtiga kursändringar som skett inne i ellipsen har skett vid några av ellipsens utvecklingslinjer...).
Kanske mer lättförståeligt är pilarna i botten på chartet, som visar att Vestas de tre senaste åren har haft en vigtig kursändring i mitten av december.
Får vi en vigtig kursändring i år också?
Det skulle inte förvåna mig.


Short term, i chartet nedan har vi också några varnings signaler.

1. Oscillatorn under chartet ser scary ut med a) Bearish divergens, + b) "Kiss o death"
2. Stigande kil som marginellt brutits på undersidan.
3. vi har eentligen inte ännu haft en pullback/test av break out. Det "skall" man normalt ha.
4. Det stora break out gap vi också ser har totalt negligerats - även om det inte lukkes (behövs inte nödvändigtvis när det är ett "break away gap", så borde det testas)

Ett fall till åtminstone 195 nivåen anser jag rimligt det är lika med 50% av sista uppgången samt test av den blå supportlinjen.

Well, time will tell.

Varför Fibonacci?

Varför Det gyldne snit?

Varför Ellipser?

Under rubriken "de store linjer" ligger något av förklaringen på varför finansiella instrument anpassar sig till dessa fenomen.

Kursutvecklingar är resultat av stora gruppers samalade beteende och utvecklar sig därför som all annan utveckling omkring oss.

Exempel nedan:

http://susanne.list.person.emu.dk/komposit.htm

Fibonacci?

Genomsyrar hela det mänskliga livet, från den miste komponent.

http://www.hannelindquist.dk/Fibonacci/fibonacci.htm

Till galaxernas uppbyggnad

http://www.mathematicianspictures.com/FIBONACCI/Fibonacci.htm

GN -igen - igen.

Få större bild genom att dubbel klikke på chartet.


Nu är det ju så i TA att man kan ta fram argument för stigning och argument för fall.
Den negativa analysen fra 9 november, utvecklade sig inte som jag antog - vi ser nu på en positiv analys - verkligheten har ändrat sig en del sedan den siste analysen.





I chartet ovan går kursen idag igenom krysset av TRE trend linjer.
Normalt säger man att ju fler trendlinjer desto större motstand. I kryss som detta händer det dock att vi får liksom ett hål i motståndet och kursen slinker ignom. Över huvud taget skall man vara observant på utvecklingen där linjer kryssar eller mötes.

Tidsmässigt kan vi repetera utvecklinen från A-B Feb - Maj 2006. Den konsolidering vi ser mellan två kraftiga kursutsving är exakt lika lång fram till 4 Dec (A-B).
5Dec är också slutpunkten för en Fibonacci cyclus.

Men kanske vigtigast Den blå support linjen 50% av fallet från Feb till Juni hade break down 28 nov (markerat med "failure break"
Att detta break inte resulterade i fall, ger ofta energi till kursutvecklingen i den "sanna" riktningen , här, alltså UPP.


Volum utvecklingen är positiv och vittnar om accumulation.



Vi kan här se hur volumen stiger på köp mer än den faller vid salg av aktien.
Kursen (pris) faller eller är neutral under tiden volum kurvan stiger.
Kallas bullish divergens.

Aplicerar vi finasiell Geometri på kursen finner vi att vi ligger , igen, i ett kryss.
Denna gång mellan de två ellipser. Slinker vi igenom, kan vi räkna med stigande kurser.(när jag har mer tid skall jag berätta mer om ellipser....)

Nedan är den stora ellipsen vänd 90 grader, observera att den är parallel med den lilla. Det indiker för mig att det finns stötte under kursen.



Nedan ser vi fem charts.
Dessa charts representerar 5 olika planetkonstellationer som inträffade i slutet av november. Vad vi nu gör, är att studera hur GN har uppfört sig , statistiskt sett, omkring denna händelse (ren statistik, helt enkelt).
"0" är , i tiden, händelsen, till höger ser vi den genomsnittliga kursutvecklingen efter händelse (t.v. före händelsen), uder hela den tid GN varit aktienoterad på börsen och så länge vi har kursdata.

Som vi kan se, så har alla fem händelser efterföljts av kurs stigningar.
(En liknande analys gjorde jag på Vestas dagen före kursen steg från bottenkursen 90 i december 2006, vestas uppvisade då en liknande planetarisk situation).Man kan alltså förställa sig en positiv påverkan på kursen också denna gång.





Ett enklare form för tids analys, utan speciell software, ses i nästa chart, där man kan se att GN de sista åren har haft en gunstig utveckling i december

Större bilder fås genom att dubbel klicka på charten.

Jag har själv köpt aktien idag, med en stoploss strax under "failure break", om min analys skulle visa sig vara helt fel.