DIVERGENS!

Ett av de klassiska begreppen inom teknisk analys är DIVERGENS. Och det mest klassiska exemplet kommer från Dow Teorien, som Charles Dow formulerade i början på 1900 talet. En teori som har fungerat fint under hela 1900 talet och som har många anhängare.
Han säger att Dow transportation indexet skall följa Dow Industrials, när industrials går i ny ATH. När det sker, är bullmarket intakt. Annars är vi i "limbo". Dvs utan riktning.

Där är vi nu, eftersom Transportaion inte konfirmerat Industrials. Detta är medium term.
Long Term i nedanstående vecko chart är båda index över ATH från 2000, så i dett perspektivet är vi fortfarande i Bullmarket - i USA - chart mässigt.

Det är dock en sak man skall vara klar över och det är att dessa index endast innehåller 50 aktier - tillsammans!
Dow indexet innehåller 30 och Transportortation indexet innehåller 20 aktier.
Är det dessa 50 aktier som bestämmer om vi är i bullmarket eller ej? Det är frågan.

Ännu en sak man skall vara klar över är hur ett bull market fungerar "teoretiskt sett"och vilka aktier som gör vad.
Utan att gå in i detalj på hela uppgången, så upprepar sig slutfasen i en bullarket varje gång i sin utveckling, med hänsyn till vilka aktier som deltager. I mellan fasen(våg 3 av 5) deltar i princip alla aktier i uppgången (1994-2000 i vårt bullmarket) men i slutfasen börjar investorer bli nervösa och lägger hellst pengarna i de aktier de betraktar som mindre riskfyllda - "blue chips". I USA ligger dom i DOW indexet - i DK är det aktier som APM och Danske f.ex - de som ingår i C20..

Vi befinner oss alltså i en situation där Transportation indexet ger os signal på att allting inte står rätt till och att vi kan ha en nedgång framför oss.

Isolerat sett så kan det vi ser bara vara en test av ett gigantiskt break out över ATH i 2000, men tar vi en Bullmarkets normala beteende i betraktande är det tveksamt att detta är fallet. Speciellt om vi ser på andra index, som avspeglar resten av den industialiserade världens aktiermarknader. Vi är ju efterhand globaliserade och deltar i ETT globalt aktiemarked.

Dessutom indikera en annan studie att DOW har toppat ut. Nedan kan vi se det karaftiga motstånd som ligger över kursen. Detta motstånd består av historiska bevegelser satt i sammanhang med den nuvarande positionen. Lodräta linjer visar också hur ATH harmoniserar med historiskt viktiga punkter i utvecklingen i form av en Fibonacci cykel, som här indikerar trend ändring i långt perspektiv - att upptrenden är slut.

Jämför vi, nedan, Dow indexet med S&P 500, DAX och Londons FTSE index kan vi se hur dessa index bekräftar en divergens i en long term , global, utvecklingen.

S&P har visserligen presterat en ATH i sitt andra försök (2), men föll omedlbart till baks. DAX indexet tangerade ATH i andra försöker (2) men skapar divergens med 3e föröket som inte når upp till ATH. FTSE, ser ännu svagare ut. Varken 2 eller 3 når upp till ATH.

Vi har en klar divergens till Dow jones 30 (!) aktier.

Ser vi på Kina (hong kong) ligger vi också i ATH, men lägg märke till slutfasen som är typisk parabolisk. Klassisk utmattning i uppgången, som betecknar slutfasen i en hysterisk spekulations orgie.
Om det är slutfasen i en bullmarket vi ser eller ett breakout över sista ATH vetes ej. Men den hysteriska slutfasen indikerar att uppgången är slut och att vi i varje fall borde testa den gamla toppen.
Eftersom detta är ett vecko chart, så get det också en idé om tidsperspektivet. En pullback är ingenting som är överståndet på några dagar.

Chart no tre över DOW indxet (ovan) signalerar ett liknande besked.

Jag är klar över att jag för några veckor sedan basunerade ut en nästan okritisk bullmarket och det kan verka lite flip/flop att nu börja tala om nedgång. Men som dom flesta lagt märke till så har markanden uppfört sig lite flip/flop och dessutom så varnade jag faktiskt för en nedgång förra söndagen. Att den skulle bli så dynamsik som i fredags kunde jag dock dåligt förställa mig eftersom jag fortfarande hade min bullattityd som grund tanke.
Det skall dock sägas att jag varit på min vagt över för signaler på motsatsen eftersom vi chartmässigt befinner oss i en situation där vad som hellst kan hända. Den dubbel top formation som vi set world wide är otroligt vigtig att följa och får vi en häfig rörelse den ena eller andra vägen, så är det den vi skall följa en tid. Eftersom man inte vet vad som skall hända innan detta scenario utspelas, måste man välja sida (eller stå på sidolinjen..) mitt val har varit Bullsceniot - och det har varit grundat på två faktorer.
1. DOW är leader och break out över ATH skall följas av de andra index (lägg märke till min förnekelse av det historiska bullmarket sceanrio jag beskrev ovan).
2. Vi har en historisk Short position scenario hos "large Speculators", som "normalt" brukar ligga fel i marknaden. Och "lång" commersials, som "normalt" ligger rätt.
Det första argumentet kan gott existera tillsammans med andra charts, men det sista argumentet fungerar inte sammen med en historisk toppsituation. Om det är en topp situation vi ser, så ligger large speculators rätt i marknaden - och varför inte - ingen regel utan undantag. Och det var ju faktiskt en liknande situation George Soros blev miliardär på - om han inte var det tidigare......


Det har i denna vecka - tekniskt sett - hänt saker - i negativ bemärkelse - som vi måste ta på allvar. Att förneka dessa fakta vore dumt och kan bli ekonomiskt ohälsosamt.
Vi har visserligen vissa support situationer, men signalerna är över lag negativa och jag är nu mer och mer övertygad om att vi - minst - skall ned fram till 1-2 Novemeber, sdom jag anmärkte i siste uge.
Nästa viktiga tidsperiod är Winter Solstice (Vintersolstånd 22/12/2007) och min idé har varit att vi efter 2/11 skulle få en uppgång intill 24/12, +/- någon dag.
Fortsätter vi att falla efter 2 Novemeber kan det bli en rigtigt obehaglig Jul vi får uppleva - men låt oss ta en sak i taget och se vad charten har haft att berätta denna vecka.
Den vanligaste frågan på EI är alltid -Varför faller xxxxx?
Svaret finner vi i detta chart.
Svaret är: Därför att den SKALL falla!
Nyheterna är irrelevanta - dom anpassar sig bara till situationen - skall aktien falla, så gör den det. I denna situation så har den stigit till, och över den övre linjen i den blå regressions kanalen - gummibandet är sträkt för lång och indexet måste anpassa sig till en "normal" uppgång. Den är för dyr, och ingen vill köpa. Därför faller den. Och frågan blir nu, hur långt ned vi skall. Isolerat sett - om vi fortfarande är i bulltrend så korrigerar vi som mest ned till den undre linjen. Är bulltrenden över, så skall vi längre ned. Histogrammet i botten av chartet indikerar "energien" i marknaden vid den tidpunkten, som kan vara positiv - och generera en botten - eller negativ - och genererar en krasch. Oftast indikerar liknande histogram en trend vändning(85% av observationerna) så det kan vi ju hålla oss till.

Men med tanke på situationen den 2 November då vi har 5 planeter (inkl solen) som står på rad mot Galactic Center (Med solen i centrum=heliocentric), tror jag snarare att det är den dato perioden som som blir en botten situation.



Alternativt vänder vi denna vecka, får en svag uppgång fram till 2 Novemebr för att sedan falla ned mot 24 Dec då det ser ut såhär (med jorden som centrum=Geocentric):



Då har vi SJU planeter som står på rad (inklusive sol och måne)mot Galactic center. Dessutom har vi Saturn stationär den 19 Dec och Vintersolstånd, som båda ofta ses i samband med trendändringar.
Att vi har NIO faktorer samlat i en period på 5 dagr är helt exeptionellt. Den trend ändring vi får (?) i den perioden är antagligen av mega stor betydelse.
Best case scenario (som det ser ut idag), skulle vara att vi faller ned mot 2 november för att sedan stiga mot Jul och där ha en viktig topp.
Men det kan vi först få en idé om när vi passerat 2 November.

Låt oss se på några fler charts:

Transportation index

Detta index ger en bra bild på vad som hänt, och vad som kan förväntas.

Det som hände före raser ned till 16-17 Augusti var en formation som kallas "Three drives to a top" Inklusive den högsta punkten har vi tre toppar (under den övre blå trendlinjen) i den formationen har vi en bas som består av fibonacci support (samt bottnar) - efter brottet har flera försök gjorts att bryta den nivåen som efter brott transormerats till motstånd (det är vad som TA mässigt sker efter brott på support) . Vi kan sedan se hur vi i fredags bröt support linjen vis "C" - Att bryta motstånd vid "B" är nu definitivt uppgivet och minsta motsåndets lag säger nu NED! Observera dessutom oscillatorerna under chartet - 3 perspektiv indikerarar fallande priser och den översta (i cirkeln) uppvisar en "Kiss of Death" (indikerar fortsat nedgång)

Det verkar som om det bland investorer fortfarande fokuseras på bank och finans sektorn ocg detta chart indikerar att denna sektor fortsatt kommar att vara i fokus Bankindexet har (close only chart) fallit under halslinjen i denna H&S formation och den teoretiska nedgången indikerar ett fall på 20% i det amerikanska bank indexet.

XLF som representerar de finansiella aktierna, som med sitt upside break (failure...) var en av orsakerna till min tidigare positiva attidyt har på dramatiskt sätt visat sin riktiga personlighet. Denna typ av klara brott på en kil kan knappast ge ett klarar besked - uppgången är slut!




Skulle man trots allt inte förstå budskap opå grund av dess komplexitet är detta chart, nedan, fullständigt kristallklart. Den 24 Juli bröts huvud tenden från 2002 (med ett break away gap - se daily chart ovan där kilen startar). Detta break har nu blivit testat och linjen är avisad på det bestämdaste.



Detta chart, nedan, över Russel 2000, visar en support punkt som normalt håller, eftersom vi har tre support funktioner i en och samma punkt - men inte sällan ser vi att denna punkt fungerar liksom som ett "hål" i supporten - det blir simpelthen fritt fall.
Det kan jag inte garantera men - är öppen för att det kan ske. Faktum är, att support är penetrerat.


SOX indexet (Semiconductor indexet) det index som klarat sig sämst i uppgången från 2002 och som jag räknat med skulle vara drivkraften under Nasdaq indexet, som i sin tur skulle pusha alla indext norrut, bröt i fredags halslinjen på en H&S formation, samtidigt som en supportlinje bröts.
Detta faktum ställer hela mitt bullscenario på kant.



Ett veckochart från 1999, visar att vi närmar oss apex i triangeln. Ett avgörande måste/skall ske innan vi tidsmässigt nått triangelns spets. Med den H&S situationen vi set i vårt daily chart, räknar jag med brottet kommer att ske downside. Och att bullmarket drömmen antagligen inte blir av.









När man talar om cyklikalitet inom TA, så är man också uppmärksam på att cyklar kan inversera - dvs från att varit topp - botten - topp, ändras profilen till botten - topp - botten.
Frågan är om det är vad vi ser i S&P100 indexet nedan.
Lägg märket till hur alla viktiga bottnar sker i oktober - fram till 2006. Då sker den 21 Juli - ingenting i oktober. Botten i marts 2007 och nästa topp 20Juli 2007. Har topp/botten plötsligt bytt plats?
Och vi har en topp senare - den 12 oktober. Betyder det att vi ingen botten får i oktober 2007?
hmmmmmmmmm - bara en tanke - men teorien passar ju bra in i resten av utvecklingen denna månad.

Detta sista chart visar de fyra indexen som jag talat om. Här kan vi se hur de klarat sig från 2002.

Sveriges OMX index har marginellt brutit igenom en BearFlag. det ser ut som om Eriksons dramatiska fall på 25% har skadat OMX rigtigt hårt.
En tanke jag omkring detta fal, är att jag i lång tid sett aktien som synonym med Nasdaq indexet - och frågan är om Erikssons beteendee är en fingervisning på vad som skall hända Nasdaq i år. Som sagt det är bara tankar och jag har inga "bevis", men en sak är säker, och det är att vad som sker på markanden är inte en tillfällighet. ALLT har en mening - det gäller bara att finna ledtrådarna och sammanhanget.

De två nästa charts (månads och veckochart) visar hur C20 har stött på long term motstånd och att toppformationen är den klassiska "dubbel top".

Vi kan inte undgå att nämna APM när vi talar om Danmark - speciellt med tanke på det alvarliga break out failure aktien uppvisade härom dagen. Vi har en mycket alvarlig break out failure framför oss som kan få alvarliga konsekvenser och situationen indikerar starkt att uppgången är slut för en tid och att vi skall se långt efter de 80000, som det break out indikerade.

Snarare skall vi studera vad som hände i en liknande situation 2005.
Just det - history does not repeat säger TA ignoranterna. Det struntar vi i och vi änvänder också backspegeln när vi kör bil - för vi är väl försiktiga....?
Och detta hände den gången.



Vestas har stött på long term motstånd
Olian närmar sig $100, det är bara 10% kvar dit. $100 är mega motstånd - som alla runda nummer. Jag kan förställa mig att det vet VWS och därför är uppgången begränsad av det + det fortsatta negativve marked.Vi skall snarare testa området mellan 400 och 375 än 500 är mina tankar.


Coloplast har följt de negativa index och brutit en negativ stigande kilformation efter att ha blivit avvisad i en Dubbel top.
Potential i kilen är minimum 440.


Jag har heller ingenting positivt att säga om Danske Bank - se ovan mht bank index.

Aktien ser ut till att vara på väg ned för att lukke sitt först gap mellan 202 och 205.

Lun var heller ingen hit, vilket jag trodde i siste uge. Brott på support är inte opskriften för stigning



Lägg slutligen märke til Dollarkursen.
finansiella kriser har tidigare börjat med valuta kriser.
I chartet nedan ser vi två ting -
1 Dollar indexet presterar i natt nytt alltime low.
Vilket skulle kuna passa fint med en botten. - men -
2.Observera den fallande kilformationen längst till höger - downside break ut fallande kil, resulterar ofta i dramatiska fortsatta fall. Så håll också ögonen på dollarn.
OCH GULDET!
Gold stocks kan mycket väl vara lösningen på en eventuell aktiekris.