A DATE TO REMEMBER

Chart of the WEEK:
Den säsongs mässiga utvecklingen i S&P 500, sedan 1951 visas i detta chart – blå linje. Ett chart att huske på när vi ser vad det sker i den närmaste tid.


HUSK ATT KLIKKE PÅ CHARTS FÖR ATT FÅ DOM STÖRRE.

Låt oss börja dagens blog med ett citat av ”stump” från Euro Investors debatt sida där en, på ytan, lite kaotisk samling amatörer och erfarna investorer diskuterar aktier och andra aktuella och in-aktuella ämnen. Många idiotiska inlägg men också en stor grupp intelligenta debattörer. Stump upplever jag som en av dom.
Han skriver: "........ jeg synes der er noget om snakken. I hvert fald føler jeg mig efter fredagens meget negative lukning i USA sikker på, at dette ikke bare er "endnu en lille korrektion på vejen op", som vi har set dem så mange gange de sidste 4 år, men noget mere alvorligt og langvarigt. Det er en milepæl, der vi husket i stil med f.eks. Asienkrisen i 1998, dot-com bustet i år 2000, og så videre...."

OM det nu så är att stump har rätt så skall vi vara uppmärksamma på vad Carl Swenlin http://www.decisionpoint.com/ skriver. Han är normalt en försiktig herre, med konservativa kommentarer. Oerhört erfaren tekniker – one of the best.



Ett sätt att använda denna kommentar till, är att se hur marknaden beter sig nästa vecka. Som jag tolkar honom, så har vi stor grund till att anta att vi har nyss börjat en ny Bearmarket om marknaden fortsätter ned nästa vecka.

Jag stöder stump i att vi befinner oss i en viktig tidsperiod, även om hans argument inte är speciellt tekniska och han inte rent ut säger att vi har startat en bearmarket.

Låt oss se på några charts – och vad tekniken säger.

Först utvecklingen i USA under Juli.
Här ser vi hur de olika index utvecklade sig under månaden.
Jag ser det som anmärkningsvärt och oroande att Banker och Broker/Dealer aktier klarat sig sämst och jag ser det som oroande mht framtiden.
Mina tankar går än en gång till vårt första chart - seasonal index.



Men vi skall nu se på hur den amerikanska aktiemarknade ser ut INTERNT, dvs vad har majoriteten av de aktier som ingår i f.ex Nasdaq indexet gjort?

Låt oss först se på Advance-Decline linjen. Denna linje summerar antalet stigande aktier och fallande aktier. Skillnaden mellan dessa två summort plottas på ett chart. Detta chart skall hellst följa indexet om marknaden är ”hälsosam”.
Vi är på utkik efter de situationer när de två kurvorna är i disharmoni. ”Bull Divergence” eller ”Bear Divergence”. Dessa två divergenser varnar om hur indexet kommer att bete sig framöver.
Nedan ser vi en sammanställning över NYSE (New York stock Exchange”)och dess aktier.



Som ses så har vi precis blivit varnade för nedgång.Vi befinner os i en klassisk "Bear Divergence"
Frågan är om det är kortvarigt.

Låt oss se på ett annat chart som tar temperaturen på vad som sker internt i ett index – förhållanden som inte ses när man bara studerar indexets bevegelse




I detta chart kan vi se hur många aktier (i procent av alla aktier) som ligger över sitt eget 50 dagars glidande medelvärde(MA50).
Ett vanligt sätt att använda MA är att se hur ens aktie ligger i förhållande till f.ex 50MA. Ligger den över MA50 är trenden positiv, ligger prisen under är trenden i aktien negativ.
Vad vi ser här, är att det sedan 2003 blir färre och färre aktier som ligger i en bulltrend. Topparna i NAA50R blir lägre och lägre trots stigande index. Det är färre och färre aktier som drar lasset till stigande index. Observera att trenden är är negativ – och hur långt ned man KAN komma (jul 2002).
Detta har alltså pågått i tiden 2003-2007, vilket jag menar ger perspektiv på de sista dagarnas händelser. Vad vi ser är en reaktion på 4 års diskrepans i Nadaq indexet. Och det är här man skall fråga sig – vad är det som gör MIN aktier så speciell att den kommer att stiga i denna negativa trend? (nu är det bara 25% av Nasdaq Aktierna som ligger över 50MA)

Ett liknande chart kan göras över 200 MA på www.stockcharts.com för den som är intresserad i den ännu längre trenden. För er andra kan jag berätta att chartet ser ungefär likadant ut.

Som kan ses ovan, så är marknaden inte så frisk som våra index charts har velat göra gällande framt till Juni 2007. Man kan dra slutsatsen att det sålts aktier av ”Smart Money””i smyg” dolt av ett stigande index. Kanske samtidigt som man matat ”stupid money” (oss) med positiva rapporter.

Se vad man funnit ut av på http://www.stockblog.dk/





Vad kan en stackars amatör göra?

Studera Teknisk Analys är mitt bud.

Genom att studera pris bevegelser har man möjlighet att själv träffa beslut. Dessa pris bevegelser avslöjar obönhörligt vad som sker i marknaden och ger indicier om vad som kommer att ske.

Detta skriver Jeppe Christiansen, i Berlingse tidende 4/8/2008, en av Danmarks kanske duktigaste fondsförvaltare och direktör i LD:”Man skal som udgangspunkt have stor respekt for udviklingen på de finansielle markeder. Kurs udveklingen afspejler nemligen summen av alle investorers beslutninger og i siste ende er det en ganske god indikator for, hvad vi kan forvente av den kommende tid.”

Är det så att man börjat använda TA också på LD? - Det skulle inte förvåna mig. Ryktet säger att TA till och med krupit in i amerikanska FED....

Anyway TA är, i början, inte lätt och det kräver hårt arbete. Det krävs också erfarenhet och investering i hardware, software, data och läromaterial. Myten att det är lätt att tjäna pengar är precis en myt. En myt som skapats av de som vill tjäna pengar på oss som vill tjäna pengar på aktier.
Ok nog med moral – låt oss se på några charts.

I min sista blog skrev jag om alla de index som låg eller närmade sig suport.
Vad har hänt under veckan?
Det korta svaret är att de flesta har fallit under support. Vilket skall ses i smanhanget som beskrivits ovan. MIN uppfattning är att detta är början på en nedgång som jag tror fortsätter fram till 15 Augusti + - en eller två dagar (mer om det i slutet av bloggen).

Låt oss börja med att se vad ”insiders” tror . Nedan är ”broker/dealer” indexet. Det visar vad hur man tror dessa firmor skall klara sig – de firmor som borde vara mest känsliga för den framtida utvecklingen.

Först ser vi ett marginellt brott i februari 2007 (pre break= en varning om vad som är på väg...), följt av ”the real one”. Detta sista break är inte att ta fel på. Först kraftig markering genom trend line sedan break av tidigare botten. Detta index indikerar för mig att upptrenden är slut

Ett vecko chart visar att vi också marginellt brutit trenden från 2003 (blå linje) . En fibonacci cykel (lodräta linjer) visar denna period som ”high energy” (2 linjer sammanfaller 26/7-3/8)frågan är om det betyder acceleration eller botten.

Det finner vi ut av denna vecka. Den långsiktiga implikationen är alltså inte helt klar ännu. Brottet på den röda kilen, indikerar dock en nedgång till 195 (eftersom den är bruten downside) och DÄR är upp trenden bruten (linjerna 1-2 och 3 är parallella).

Observera bearish divergence i oscillatorn.

Låt oss se på XLF. Denna ”aktie” eller SPDR, som reflekterar: (engelsk definition)
A wide array of diversified financial service firms are featured in this sector with business lines ranging from investment management to commercial and investment banking. Among the companies included in the Index are American International Group Inc., Citigroup Inc., and BankAmerica Corp.
Vad är en SPDR?
Select Sector SPDRs are unique ETFs that divide the S&P 500 into nine sector index funds. So now you can customize your investments by picking and weighting these sectors to meet your specific investment goals. Select Sector SPDRs have the diversity of a mutual fund, the focus of a sector fund, and the tradability of a stock. You can buy or sell Select Sector SPDR shares on the American Stock Exchange throughout the trading day.
Vi ser på XLF – Financial Spider. (påminer lite om Broker /Dealer indexet, eller hur?)
Som kan ses nedan är både trendlinje och support bruten – det ser inte så gott ut för våra finasiella instutitioner, som skall leva på pengar.

I ett större perspektiv, där toppen 2000, och botten 2002, är involverade och har referens till nuvarande break, visar kursen, på ett så uttryksfullt sätt som möjligt, att uppgången antagligen är slut. Teorien bakom detta argument, är att en bevegelse i kursen är beoende av en tidigare, historisk, bevegelse. I detta chart betyder det att uppgången är ett resultat av bevegelsen mellan botten 2000-toppen 2001 och botten 2002, vilka är utgångspunkterna i nedastående pitchfork. Linjerna definerar trenden. Observera vid pilarna, hur kursen finner support- 3 gånnger. 4e gången bryter kursen och upptrenden kan antas vara slut - vi går, teoretiskt sett, in i en trading range eller fallande trend.

Låt oss se på Dow Jones indexet.

Idéen var att kursen skulle ta fart norrut när vi kommit över den gröna linjen igen.
Det misslykades – och misslyckanden straffas hårt på Wall Street..
Efter att ha brutit support, testades brottet på den gröna linjen underifrån – testet misslyckades och nu har också support släppt. Som jag ser det så är detta BÖRJAN på nedgången för Dow indexet – inte slutet.
Observera Bearish Divergence i long term oscillator’n. Och att denna ännu inte är I oversold status.



Nasdaq Indexet – samma sak.. Breakdown genom tre trendlinjer och en support nivå – talar sitt tydliga språk.




Transportation indexet – daily – samma sak – break down genom stigande (bearish) kil och brakar igenom support samtidigt.
En support kombintation, som normalt kan motstå väsentligt tryck. Men inte i fredags.




Med risk för att upprepa mig – Utilities indexet, som är känsligt för ränteläget.
Det varnar för för stigande räntor.
Break down genom trend linjer – test av linje underifrån, som är negativ – sedan breakdown genom support.





Frågan är – hur tydligt skall det sägas?
Jag har fler exempel, men jag tror budskapet är tydligt som det är.

Det anmärkningsvärda och vad som övertygar mig att det inte bara är en korrektion vi ser, är att dessa breakdowns vi ser, sker i nästa ALLA index.
Också i Andra delar av världen.

Se på Japan f.ex.



Vad med Danmark?

Teknisk sett så ligger DK fortfarande över support. En nivå som jag värderar till 488

Här har vi Gammal top
Gammal botten
Median linje i pitchfork
Parallel trendlinje och
Fib 61,8% support




Problemet är bara att vi har kraftigare motstånd ÖVER kursen.

(Stötte/Modstand i långa perspektiv dominerar över Stötte/modstand i korta perspektiv – därför är det viktigt att ha long term charts – så långa som möjligt).

Här nere i form av "sliding parallel" till pitchfork.

Och här i form av parallel trendlinje och fibonacci modstand + upper median line i pitchfork.

Ingenting har förändrats nht till de aktier jag visade sista gången. Ingen av dom har visat styrka. Den starkaste är APM som fortfarande ligger över support. detta är logiskt, eftersom investorer normalt samlas hos "large Cap" aktier i slutet av en bullmarket.



Vestas skall vi hålla ett öga på. Ett upside "failure break" sänder varnings signaler om ett möjligt downside break. Sker det, så kan fallet bli rätt häftigt (ofta resultat efter failure)




Colo B kunde inte klara av motståndet vid "2" och är nu på väg syd på. Observera det lilla upside failure break - konsekvensen har vi diskuterat...
(ett litet snörklat resonemang är att se på det första failure break vid "1". Eftersom det inte resluterade med kratig uppgång efter break vid "2", kan det tänkas att det sker under kilen (failure of a failure....)


GN, ser för mig fullständigt livsfarlig ut - eller en god short kandidat..




IC company påminer om Vestas. Kurs under 293 i denna stigande kilformation kan ge dramatiskt fall.
Normalt sett ligger kursen på support och kunde vara köpskandidat - men i nuvarande globala läge ser jag aktien som high risk. det finns nästan inga support nivåer under aktien färrän vi når ca 180.
Vilket också är minimums potentialen i denna DUBBEL TOPP formation (men 293 skall brytas för att formationen är konfirmerad)



Finns det då inga lyspunkter?

Det skulle i så fall vara Xact Bear i Sverige.
Vi har här brutit ur en fallande trend kanal och ligger strax under motstånd 43,50-44,15.
Break out linjen är testad och vi hade en bullish outside day i fredags och det är 5e gången vi attakera 43,50 linjen - mån ikke det lykkes denne gang?



A date to remember var rubriken - och jag nämnde 15 Augusti som trolig botten dag.
Varför?

Se på planetkonstellationen den 15/8/2007

4 Planeter exakt på rad och Mars och Jupiter i 120 graders konstellation.

Ray Merriman http://www.mmacycles.com/articles/articles/geocosmic-correlations-to-stock-market-cycles/ har gjort korrelations studier mellan ALLA planet konstellationer från 1950 och S&P indexet med hänsyn till toppar och bottnar för att se om dtt har funnits ett mönster i sina 3 böcker The Ultimate Book On Stock Market Timing 1-3 - ren statistik alltså.

Om vi ser pår konstellationen Mars 120 grader till Jupiter så har det inträffat en botten/top i 82% av de tillfällen konstellationen varit aktuell (med en marginal på 7 trading days). Majoriteten har varit en botten.

Hmmmm, när vi nu DESSUTOM har 4 planeter på rad - accentuerar eller neutraliserar det situationen? Ingen vet - men oddsen är att denna konstellation fungerar som en magnet på världens aktiendex. Vilken nivå vi skall ned till vet ingen, men på grund av den precision aspekten har, samt det stora antalet planeter involverade och vad jag sett vid tidagare liknande tillfällen, tror jag effekten är stark. Antinge faller vi stille og roligt i 8 dagar eller så får vi en häftig nedreaktion - spike - omkring den 15 Augusti.

Som et kuriosa, har jag lagt märke till häftiga emotionella reaktioner (stor irritation eller agression) hos människor omkring mig (också hos mig själv...), vid tidspunkten omkring konstellationer som liknar den 15 Augusti. Gå i metaperspektiv omkring datoen (eller från nu och fram till 15/8) och se hur omgivningen reagerar. Det är högst intressant. Speciellt som aktiemarknaden lever och andas på emtionella reaktione (jag skulle gärna vilja veta vilket dato Lykketoft uttalade sig om hysteriske källinger på fonds börsen - om nån vet, lägg gärna ut datoen på EI :-)

Good luck